До сих пор ведутся споры по поводу того, какой вид анализа стоит использовать при торговле на финансовых рынках. Вопрос действительно серьезен, ведь два варианта имеют неоспоримые преимущества и недостатки.
Сторонники технического анализа утверждают, что все макроэкономические факторы, новости и статданные уже заложены в цене. С помощью определенных паттернов, индикаторов и графических моделей можно просчитать дальнейшее движение цены, не обращая внимания на фундаментальные факторы. В свою очередь, приверженцы фундаментального анализа склонны к классическому варианту инвестирования, основанному на глубоком понимании экономических процессов.
В прошлых статьях, я знакомил вас в основном с техническими стратегиями торговли на финансовых рынках. Сегодня предлагаю познакомиться с основными фундаментальными показателями, которые вы можете использовать в своей торговле на финансовых рынках.
Чтобы правильно оценить компанию, необходимо обладать серьезным профессиональным образованием и опытом. Кроме того, при финансовой оценке компании может понадобиться информация, доступ к которой не всегда открыт. Конечно, это не означает, что фундаментальная оценка валют доступна каждому. Однако при работе с курсами валют мы оцениваем общее экономическое положение страны: доходности облигаций, процентные ставки, индикаторы экономического роста и т.п. Подобная информация всегда находится в свободном доступе. Далее мы подробнее рассмотрим, какими источниками стоит пользоваться при фундаментальной оценке валют.
Пожалуй, лучшим интернет-сайтом является Bloomberg.com. Здесь вы всегда найдете самые свежие экономические новости со всего мира и важные макроэкономические показатели. На данном портале вы можете ознакомиться с котировками на любые финансовые инструменты. Единственный минус — сайт на английском языке. Если вы будете использовать его только для просмотра каких-то значений, вам это не помешает.
Еще одним «помощником» может стать ru.investing.com. В отличие от предыдущего, здесь информация публикуется на русском языке. Особенно удобно смотреть информацию по облигациям, где в удобном графическом виде представлены данные по доходности и стоимости. Существует также огромное количество других ресурсов, но эти наиболее удобные.
Кроме того, вам понадобится макроэкономический календарь. Сейчас есть большое количество приложений на мобильные устройства, благодаря которым вы всегда будете в курсе расписания выхода важных экономических данных, поэтому обязательно скачайте одно из них. Кстати, я пользуюсь календарем от компании FXTEAM, считая его наиболее удобным.
Основным недостатком фундаментального анализа часто является запаздываемость некоторых индикаторов и не всегда верное отражение ими экономической ситуации. Дело в том, что многие макроэкономические показатели дают ложную оценку ситуации, виной чему является сам процесс их вычисления. К примеру, в показателях, где основой служит статистический опрос граждан, часто применяются лишь формальные данные, которые не имеют отношения к реальному положению вещей.
Также следует помнить, к какому классу относится показатель по отношению к экономическому циклу: он может быть запаздывающий, совпадающий или опережающий. Запаздывающий показатель — это как раз тот случай, когда его информация уже заложена в цене и нет смысла прогнозировать на его основе. Эффект от опережающего показателя также не сразу будет заметен на графике. Учитывая это, чтобы избежать потерь.
Обратите внимание! В показателе могут быть предварительные, пересмотренные и окончательные значения. Например, показатель ВВП, по которому всегда сначала публикуются предварительные данные. Так, что учитывайте, какие значения были в различные периоды экономического цикла страны, не забывая о минимальных и максимальных значениях за всю историю. Одно и то же значение показателя в период кризиса и экономического роста будет иметь совершенно разное влияние на курс валют. Чтобы принять верное решение, ознакомьтесь с тем, какие фундаментальные значения влияют на выбранный показатель и отслеживайте их. Сам показатель также может влиять и на другие. Это необходимо понимать.
Всего существует свыше шестидесяти различных фундаментальных показателей, среди которых индекс деловой активности, индекс занятости в частном секторе, индекс потребительских цен, индекс цен на жилье, уровень безработицы, торговый баланс, число новых строительств, индекс цен на жилье и др. Сегодня мы не будем подробно углубляться в каждый из этих показателей, а лишь рассмотрим некоторые из них. В частности, мы рассмотрим, какие фундаментальные факторы влияют на самую волатильную валютную пару EURUSD.
Как вы понимаете, в данном случае нас будут интересовать экономические показатели Европы и США. Что касается Европы, то в большей степени нас интересует экономика Германии, так как она является самой сильной из всех стран Евросоюза.
Совет трейдера! Следите за действиями Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Операциями на открытом рынке называют сделки с ценными бумагами, проводимые ЦБ для воздействия на денежную массу и объем кредитов. Покупка краткосрочных бумаг может вызвать увеличение объема кредитов, а продажа — уменьшение. Несколько раз в год проводятся заседания комитета, на котором определяется дальнейшая монетарная политика, ставятся цели экономического роста, а также принимается решение о процентной ставке (ставка, по которой финансовые учреждения получают суточные ссуды у ФРС). Как правило, после публикации протокола заседаний наблюдаются «взрывы» на графике пары EURUSD. Особенно, если затрагивался вопрос об изменении процентной ставки. Также обращайте внимание на учетную ставку (по этой ставке ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам), ведь ее изменение позволяет проследить за тенденцией денежной политики ФРС.
Анализируя ситуацию в США очень важно следить за доходностью гособлигаций и десятилетних казначейских облигаций. Именно их доходность серьезно влияет на ожидания по инфляции. Очень важно не путать цену облигации и ее доходность. При росте цены на облигацию доходность снижается, а когда цена облигации падает — увеличивается.
Как правило, ввиду ожидания повышения инфляции доходность по 10-летним облигациям возрастает, что может привести к серьезному давлению на доллар. Нечто похожее наблюдаем в России. В конце 2014 года на фоне общего геополитического кризиса ставки по государственным облигациям существенно выросли. Именно тогда мы наблюдали девальвацию рубля. Анализируя валютную пару EURUSD, нам следует сравнивать американские облигации с немецкими десятилетними бондами. Разница между количеством облигаций и спред между доходностью этих билетов также влияет на разницу курсов.
Обратите внимание! Всегда анализируйте спред в цене и доходность. В период финансовых кризисов или политической нестабильности, инвесторы ищут безопасные активы, куда можно надежно вложить средства. Именно десятилетние казначейские облигации являются подобным инструментом защиты средств. Интерес к этим бумагам вызывает рост доллара, и недавняя ситуация в Греции это подтвердила. Для анализа этих инструментов вам как раз может понадобиться сайт ru.investing.com.
Что касается еврозоны, то очень важно отслеживать индекс потребительских цен. По нему ЕЦБ анализирует ценовую стабильность региона. Также наиболее сильным фундаментальным показателем в паре EURUSD является разница в процентных ставках США и ЕС.
Помимо этого, при анализе пары EURUSD вам придется учитывать данные по следующим показателям: ВВП, индекс потребительских цен, торговый баланс, индекс настроений потребителей Мичиганского университета, индекс заказов на товары длительного пользования и др. Как работать с этими экономическими индикаторами мы подробно рассмотрим в следующей статье.
В завершении напомню вам о наиболее сильных факторах, влияющих на поведение пары EURUSD:
- Доходность десятилетних казначейских облигаций.
- Значение ставки рефинансирования.
- Спред в доходности облигаций, процентные ставки США и ЕС.
Щербаков Валерий Валерьевич, трейдер
