Скользящие средние причисляют к самым распространенным и используемым индикаторам технического анализа. Возникшее на заре эры внедрения элементов математики как методов прогнозирования финансовых рынков скользящие средние по сей день присутствуют в стратегиях трейдеров и терминалах аналитиков.
Базовая стратегия использования скользящих средних как торговой системы рассматривает два основных варианта получения сигналов:
- когда скользящая средняя меньшего периода (диапазона вычисления средних значений таймфреймов), называемая на слэнге трейдеров «быстрой», пересекает «медленную» скользящую среднюю с большим периодом;
- когда цена пересекает скользящую среднюю и две свечи закрываются выше или ниже.
Недостаток индикатора заключался в большом количестве ложных сигналов в периоды флэта (отсутствия направленного движения цен) и высокой волатильности. Последняя была опасна тем, что стопы пользователю торговой системы предполагалось размещать около скользящих средних, увеличившаяся из-за эффекта волатильности амплитуда свечей или возникающие ценовые разрывы (гэпы) приводили к росту убытков.
В целях борьбы с ложными сигналами скользящие средние модифицировали. В процессе борьбы с явлением запаздывания сигнала, расчет простого скользящего среднего относительно всего диапазона, включенного в период, заменили на расчет средних значений, умноженных на «поправочный» коэффициент. Различия коэффициента для каждого значения придавали различный «вес» его участия в вычислении, такой индикатор назвали взвешенной скользящей средней.
Взвешенные скользящие средние стали различать между собой по методам расчета коэффициентов. У линейно-взвешенной скользящей средней в качестве коэффициентов использовались члены арифметической прогрессии:
Весовые коэффициенты экспоненциальной скользящей средней убывали по мере удаленности от текущего момента расчета по экспоненте и имели вид k= 2/(n+1), тогда как вся формула выглядит как:
Проведенные изменения решали вопрос «устойчивости» расчетов при попадании новых исторический данных в движущееся окно периода, но не решали проблему волатильности. Новые виды тестировались на достаточно больших выборках исторических данных различными трейдерами, общий вывод был неутешителен: чем больше была тестовая выборка, тем менее различимы видовые отличия индикаторов. Стремясь улучшить эффективность торговли гораздо проще менять период скользящей, чем ее вид. Впрочем, результат долгосрочных тестов привел к определению оптимальных значений скользящих средних для анализа долгосрочных и среднесрочных тестов — аналитики по сей день пользуют 50-, 100- и 200-периодные простые скользящие средние.
В 1992 году решение проблемы учета волатильности предложил Тушар Шонде, введя в индикатор переменный период, рассчитывающийся на основе его собственного осциллятора Chande Momentum Oscillator.
Все осцилляторы оперируют диапазонами (разностями) цен. Автор брал разницу текущей и предыдущей цены, в техническом анализе такую разницу называют Momentum.
Положительные диапазоны (Цена текущая — Цена предыдущая > 0 = М1) и отрицательные (Цена текущая — Цена предыдущая < 0 = М2) суммировались отдельно, после общая разница, приводилась к общей сумме и умножалась на 100, укладывая все данные в диапазон (-100;+100).
Такая формула расчетов позволяет учитывать всплески волатильности ростом значений индикатора, отсутствие — падением СМО к нулевым значениям.
Влияние значения осциллятора в весе текущих цен скользящей Тушара Шонде учитывается экспоненциально, поэтому формула VIDYA (так назвал свою скользящую среднюю разработчик) — это видоизмененная экспоненциальная скользящая, где в коэффициент k подставлено значение осциллятора Шонде:
К=2*│CMO│/(n+1), осциллятор взят по модулю, так как мы говорим о придании веса расчетному значению, индикатор СМО имеет зону отрицательных значений.
Высокие значения СМО, вызванные резким ростом или падением цен «утяжеляют» текущие значения «прижимая» скользящую к ценовому ряду, заставляя ее оперативно изменять направление вслед за ценами, тогда как периоды флэта отдаляют кривую индикатора.
Идею адаптации скользящей средней к изменениям волатильности «подхватил» Кауфман. Он постарался разделить периоды высокой и низкой волатильности на различные режимы. Поэтому изначально вычисляют эффективность рынка по сути дела являющейся модификацией определения Momentum: определяют разницу текущей и предшествующей цены и соотносят ее с волатильностью, которая в формуле выражена как сумма всех предыдущих диапазонов (разностей):
ER = │Цена закрытия- Цена предыдущая│/ V
Исходя из формулы видим, что значения коэффициента эффективности рынка видим, что его изменения лежат в пределах от 0 до 1; отсутствие тренда приводит к почти нулевым значениям, рост или падении будет близким к единице.
Для учета волатильности, Перри Кауфман пошел по пути применения динамического коэффициента, используя формулу ЕМА:
Адаптивная Скользящая Средняя = Кдинамический*Цена закрытия + (1-Кдинамический)*Адаптивная предыдущая
Динамический коэффициент — это квадрат суммы произведения эффективности рынка на разницу сглаживающих компонентов:
Идея учета волатильности состояла в том, чтобы на промежутке выбранного пользователем числа n периодов, использовать для резкого изменения цен коэффициент с f периодами fast=2/f+1, если волатильность невысокая, использовать второй — медленный сглаживающий коэффициент с s периодами slow=2/s+1.
Возведение динамического коэффициента в квадрат позволяет «отсечь» ценовые шумы. Переключения между режимами fast и slow происходит «автоматически» в зависимости от величины ER.
Автор рекомендовал использовать следующие параметры периодов: общий (или стандартный n), брать равный 10, быстрый — двум, медленный — 30.
Неторговые индикаторы — триггеры режимов рынка
Неторговые индикаторы служат, как «подсказка» трейдеру, предсказывая изменения режима рынка (с менее, на более волатильный) или смену направления тренда, они предупреждают о возможной необходимой оптимизации параметров торговой системы, если та начнет выдавать больший процент убыточных сделок. Сами по себе индикаторы не дают торговых сигналов на вход в сделку.
Индекс товарного канала является идеальным триггером грядущей смены движения рынка. Дональд Ламберт, создатель этого чуда вложил в него математику сравнения отклонения преобразованной им цены от среднего значения.
Автор трактовал свой Сommodity Сhannel Index, как индикатор смены тенденций, но трейдер может использовать его, как индикатор смены волатильности. Благодаря специфики своего расчета типичной цены (усреднение трех цен свечи: закрытия и двух экстремумов) и коэффициенту приведения, присутствующего в формуле индикатора (1/0,015), около 70% цен лежат в промежутке значений индикатора от +100 до −100:
Выход цен за этот промежуток и есть триггер-событие, оно может указать или не указать на смену тенденции, но на смену режима волатильности указывает со 100% точностью.
Торговать, используя только этот индикатор, нельзя, но помимо волатильности, например, его используют для преобразования данных для эконометрических задач или параметров входного сигнала нейросетей или как было указано выше — в ожидании смены волатильности, как сигнал оптимизации параметров стратегии.
Точность смены тенденции зависит напрямую от аналитического периода. Используя индикатор ССI в ключе, описанном выше, менее 50 ставить период не рекомендуется, идеальное рабочее значение — 200.
Аналогом определения смены волатильности и рыночной тенденции внутри дня может послужить простой индикатор спреда, разницы между продажей и покупкой их достаточно много написано пользователями:
Дополнительно этим индикатором используют цветовую дифференциацию торговых сессий, давно известно, что это тоже своеобразная индикация — время «азиатских торгов» может подсказать, что не стоит ждать волатильности вовсе, тогда как «американская сессия» всегда будет волатильной. Что касаемо скачков спреда, обозначенных желтой линией внизу, они гораздо лучше, чем ССI указывают на грядущую смену трендов или амплитуды колебаний котировок внутри одного дня, независимо от таймфрейма (мелкий даже более предпочтителен).
Какой смысл в неторговых индикаторах и почему не рассмотрены в этом пункте, индикаторы с конкретными числовыми измерениями волатильности? Задача трейдера определить, что ситуация изменилась. Это поможет принимать пограничные (в точке смены ситуации) стратегические решения: подтянуть стопы, зафиксировать существующую прибыль и выйти из сделки и т.д. В любом случае, понаблюдав за ситуацией, трейдер сможет с точки отсчета новой тенденции с помощью, допустим ATR измерить численно волатильность, применить другой набор параметров в торговой системе.
Как найти «другие параметры»? Разбить исторические котировки на различные этапы смены волатильности с помощью неторговых индикаторов. Отдельно определить на них численные значения. Совпадающие этапы оттестировать, оптимизируя параметры. Собрать набор систем с различными параметрами для различной меры волатильности.
Борьба с волатильностью в период экономических кризисов
Маржинальные требования брокера подобраны таким образом, чтобы «успеть» закрыть позицию клиента до полного исчерпания им своего депозита, то есть депозит клиента не может иметь отрицательное значение. Что может помешать брокеру выполнить «безминусовое» закрытие убыточной позиции? Волатильность, превышающая размер маржи.
Совершая сделку, с использованием плеча, скажем 1 к 100 на Форекс, войдя на весь размер депозита при отклонении рынка на 1%, трейдер растратит все средства. Как правило, 1% для основных валютных пар — это «ударный день», такие изменения случаются не так часто.
Плечи, зависящие от условий брокеров, могут доходить до 1:1000. Если вы получили от брокера письмо, предусматривающее ограничение кредитного плеча (увеличение маржинальных требований), знайте, на рынке грядут события, которые могут вызвать высокую волатильность. Так брокер страхует себя от возможных убытков (не все же станут возвращать средства брокеру, после ушедшего безвозвратно в минус счета).
Оговоримся сразу — рынок никогда полностью не был и не будет предсказуем. Вопрос не только в форс-мажорах, террористических актах и государственных мятежей, неожиданно влияющих на котировки валют, как показывает действительность, даже действия ЦБ некоторых стран абсолютно непредсказуемы. Брокеры, как и их клиенты, платят за это высокую цену, разоряясь, как это было после решения швейцарского ЦБ по отмене удержания границ потолка курса своей валюты к евро.
Как бороться с волатильностью при тех событиях, что известны и грядут? Если нет позиции, то входить не стоит до момента отмены высоких маржинальных требований со стороны брокера. Логика тут простая — высокая вероятность отработки стопа, независимо от того, «угадал» трейдер направление или нет. Многолетние наблюдения показывают, что в период волатильных движений, вне зависимости от направления движения котировок, сначала идет «охота за стопами», цены низко падают и взлетают высоко, только потом начинают направленно двигаться.
Другое дело долгосрочные и среднесрочные позиции, имея возможность поставить безубыток (защитный приказ по цене входа), их стоит оставить, раз по ним есть «запас», значит, они в тренде, который может продолжиться с большей скоростью.
Форекс-брокеры предоставляют доступ к контрактам на разницу CFD различных фьючерсов и акций. Каждый такой контракт, в отличие от свободно конвертируемых валютных пар, имеет привязку к определенным биржам, осуществляющим непосредственный контроль за оборотом этих фьючерсов. Они стандартизированы, как и маржинальные требования по их приобретению. Отслеживая изменение гарантийного обеспечения (маржи) со стороны биржи, можно уловить момент не только отдельно грядущих событий, но и длительных экономических кризисов.
Дело в том, что гарантийное обеспечение «завязано» на волатильность. Биржа будет держать маржинальные требования высокими до тех пор, пока волатильность (высчитанная по их внутренним алгоритмам) не упадет. Таким образом, трейдер будет знать о продолжительности кризиса, о необходимости применения повышенных стопов или оптимизации стратегии, будет иметь примерную «отправную точку кризиса», от которой можно брать отрезки исторических данных для тестовой проверки уже оптимизированной стратегии.
Индикаторы Jurik s
Известная в определенных трейдерских кругах фирма по разработке индикаторов технического анализа для многих платформ (но к сожалению, не для МТ), прославилась тем что создала индикаторы без отставания, подстраивающиеся под волатильность (аналоги скользящих средних, MACD, RSI и т.д.). Кроме того, умудряется их продавать, не раскрывая формул, как «черный ящик». Более того, специалисты компании пошли дальше — они предлагают денежное вознаграждение тому, кто повторит их индикаторы.
Интересно само обоснование компании Jurik Research. В пресс-релизах указывают на рост волатильности (в отличии от торгов 20 лет тому назад) и уровня «шума», предлагая оценить ту эффективность, с которой их пакет индикаторов борется с этими эффектами.
Сам Макр Юрик, ученый по разработке алгоритмов анализа числовых данных, долгое время работавший на государственные военные структуры. Вкратце, компания пошла по пути Кауфмана введя математические алгоритмы, фильтрующие «рыночные шумы», учитывающие тренды и скачки волатильности. Скользящая средняя «сидит» на котировках, как «вторая кожа», что удобно скальперу:
Решена ли задача по отставанию? Да, волатильность «не страшна» индикатору тоже. Почему тогда нет толпы миллионеров? Фирма не выпускает торговые стратегии, фильтры и настройки подбирает сам трейдер. Адаптация кривой индикатора к котировкам впечатляет, но не освобождает от поиска стратегии торговли и убытков.
В результате получаются две крайности — быстрая прибыль и быстрый слив, побочный эффект «идеальной подгонки» индикатора приводит к тому, что система «отстраивается по тестовому отрезку», торгуя на нем «идеально» возникает эффект переоптимизации, влекущий при смене «режима рынка» колоссальный слив, хотя пока «в тренде» прибыль колоссальна тоже
Стратегия ATR+EMA подстройка под рыночные циклы
Индикатор истинного среднего диапазона мало востребован в среде трейдеров, но присутствует в стандартном наборе индикаторов торговых платформ. Основанный на абсолютных числах ATR, привязан своими значениями к анализируемому инструменту; данные индикатора по паре EUR/USD не получится совместить с данными по USD/JPY, волатильность, описанная этим инструментом, для каждой пары будет индивидуальна.
Рожденный в 1978 году ATR предназначался для высоковолатильных инструментов того времени — фьючерсов, потом был распространен на все виды. Было много попыток применить его для поиска направленного движения, для постановки стопов, как осциллятор, показывающий зоны перекупленности или перепроданности, но он лишь показывает диапазон разброса цен в текущий момент времени, из которого невозможно сделать вывод о будущих движениях или какой-либо другой вывод.
Идея совместить индикатор, разработанный Уайдлером и EMA, приходила к трейдерам давно, вопрос в том, как правильно это надо было сделать. Особенность EMA реагировать на последние данные умноженная на текущий диапазон волатильности, совмещенные вместе — разом бы учли все нюансы изменения цены, из-за которых и происходит большинство ложных сигналов.
В истории технического анализа в 1960 году Чарльз Кельтнер, разработал одноименный индикатор, в виде канала, который складывался из двух проекций скользящей средней, построенной по «типичным ценам», формула приводилась нами выше, отнесенных на расстояние, так называемого, торгового диапазона — разницы между покупкой и продажей.
Попав в руки трейдера Линды Рашке, каналы претерпели значительные изменения: простые скользящие средние были заменены на экспоненциальные, рекомендуемый период был увеличен до 20, границы канала умножены на ATR и увеличена ширина канала до 2,5.
Чтобы быстро подстраиваться под волатильность, нужны различные периоды EMA и ATR, первый должен быть вдвое больше второго.
Два выдающихся трейдера — Линда Рашке и Роберт Колби, всесторонне исследовали этот тип индикатора, описав не одну стратегию, совместно с другими индикаторами или на базе каналов с фильтрами цен. На сегодня это один из самых простых и эффективных методов учета изменчивости рыночной волатильности, по-прежнему именуемый Каналом Кельтнера, видимо трейдеры не стали приписывать себе «чужие заслуги» хотя переработка каналов была «глубокой».
Что могут дать графики текущей и исторической волатильности?
В теории торговли финансовыми инструментами применяются понятия текущей и исторической волатильности, рассчитываемой как по всем доступны историческим данным, так и пользовательским промежуткам. Осознавая важность влияния на будущее инвестиций этого параметра и связанных с ним рисков по портфелю собранных инвестором активов, аналитики рассчитывают «реализованную» волатильность (по факту приобретения или продажи) и прогнозируемую.
Расчетный параметр волатильности выражается в процентном соотношении. В зависимости от своих горизонтов торговой системы (среднесрочной, долгосрочной или дневной), трейдер сверяется с волатильностью, как с бенчмарком заработка. Допустим, горизонт — месяц, волатильность 10-15 %, можно сказать что именно столько денег «в поле». Стратегия эффективна, при условии равенства или превышения этих показателей.
Расчет исторической волатильности ведется по формуле:
Сравнивая данные текущей волатильности с исторической, в случаях расхождений у трейдера должно быть понимание, в результате каких событий это произошло. Необъяснимое с его точки зрения увеличение текущей волатильности, в совокупности отсутствия аналогичных изменений в аналогичных инструментах (близких по отраслевому, биржевому, географическому или другим объединяющим принципам), должно заставить трейдера отказаться от торгов, перейдя на другие инструменты, потому как пропущенное событие или инсайд доступный крупным участникам торгов, вызвавших волатильность, может «смести» стопы и приведет к убыткам, потому как стратегии (указывали выше) могут не работать.
Не стоит принимать во внимание громоздкость формулы волатильности, на самом деле это некое среднеквадратичное отклонение от определенной выборки, не более. Современный трейдинг окружен массой сервисов, рассчитывающих множество параметров, в том числе и волатильность. Обратившись к ним трейдер сможет рассчитать волатильности на различных периодах, сравнить и построить график.
Индикатор «Дельта» (измерение биржевого спреда)
Из-за децентрализованной межбанковской структуры Форекс лишен многих информационных дополнений к сделкам, как это принято на современных биржевых площадках, исходящих из требований прозрачности торгов. Трейдер не держит руку на пульсе, не видит объемов затраченных средств, потока исполненных ордеров, перед глазами у него практически статичный bid и ask, различающийся на величину брокерского спреда. Последние нововведенные технологии показывают стаканы и спреды в них плавающие, но межбанковский рынок, где происходят эти состязательные торги, мал и непоказателен.
Торги имеют постоянно изменяющийся bid и ask. Предугадывая грядущие движения котировок, никто не хочет продавать «слишком дешево» или покупать «дорого», основная торговля идет отложенными ордерами, "уходящие в спреде объемы (называется бить по биду /аску), реально совершенных сделок подсказывают скальперам будущий скачек волатильности и возможное направление торгов. Получается готовый индикатор, довольно простой, основанный на разнице объемов бида и аска, прозванный дельтой.
По канонам рынка — дельта обязана коррелировать с ценой. Побеждают продавцы — цена падает, покупатели — цена растет. В основном, как видно из рисунка ниже, все так и есть, задавшийся было рост не подтвержден со стороны покупателей, продавцы продавили цену ниже:
Фигуры графического анализа на индикаторе Дельта работают также, как и на графиках:
Расхождение движение дельты с котировками (дивергенции и конвергенции) укажет на разворотные моменты тенденции.
Как формируются данные по объемам прошедших средств бида и аска? Валюта помимо рынка Форекс, где требуется выкладывать крупные объемы средств в минимальный лот, иметь определенные лицензии, что не очень удобно, активно торгуется на Чикагской бирже СМЕ, где маржинальные требования гораздо ниже. Давно доказана и видна полная корреляция таких торгов между валютными фьючерсами СМЕ и парами Форекс. Поэтому ленту всех сделок, где проходят объемы с указанием цены (бид или аск) можно считать достоверным источником. По считанным с нее данным и строится подобный индикатор.
Трейдер воочию может увидеть коварство ценовых волатильных всплесков, не подтверждаемых реальностью, поэтому дельта более точна в аналитическом плане, даже период у нее играет статистическую роль, не влияя на собираемые величины (количество покупок и продаж не изменится коренным образом, лишь добавятся по времени новые данные).
Вывод
Волатильность непредсказуема, но предполагаемый параметр (в преддверии новостей или определенного времени суток), безусловно влияющий на результативность торгов, в случае отказа ее учета, приводящий к значительному ухудшению результатов стратегии.
Современные решения и разработки помогают учитывать фактор волатильности; существуют как отдельные системы, так и вспомогательные средства, но полностью убрать ложные сделки или получить существенный прирост положительных сделок с помощью существующих систем пока не удалось.
