На цену актива, независимо от типа рынка, на котором он торгуется, влияет большое количество факторов. Их понимание позволяет трейдеру правильно оценить текущую рыночную ситуацию и сделать правильные прогнозы.
Ключевым фактором, влияющим на формирование цены, является баланс спроса и предложения. Наглядно это информация представлена в биржевом стакане, в виде цен «бид» и «аск». Цена «бид» показывает запросы быков на покупку, и обозначается в левой части стакана, а цена «аск» (оффер) определяет цены продавцов, по которым они готовы отдать актив. Цены располагаются столбиком, и от центра вверх и вниз цены идут от лучших к худшим.
На ликвидном рынке разброс цен минимален и исчисляется копейками и центами, а вот на рынке третьего эшелона разброс цен может быть намного значительнее. Благодаря двум встречным предложениям, мы получаем реальную рыночную цену на рассматриваемый актив.
Обратите внимание! Биржевой стакан присутствует только на фондовом и срочном рынках. А работать по стакану лучше всего на рынке акций, поскольку фьючерсы и опционы представляют собой производные финансовые инструменты, а значит на цену в них могут влиять и другие факторы, например, желания трейдеров захеджировать позиции.
Еще одним фактором, определяющим цену актива, который применим только к фондовому рынку, можно считать количество акций в свободном обращении. Речь идет о доступном для торговли количестве.
Обратите внимание! Количество акций, находящихся в свободном обращении, может постоянно меняться, особенно если приближается сезон отчетов или ожидается серьезная новость. Определить точное количество акций в свободном обращении вам не удастся, но вы сможете сделать это, наблюдая за спредом, объемом торгов, и поведением акций. Так, для небольшого количества акций требуется меньше усилий для изменения цены, а в тех компаниях, где на биржу выброшено гораздо большее количество акций, объемы торгов для изменения цены также должны быть очень сильными.
Говоря о том, что влияет на цену актива нельзя не упомянуть о фундаментальных показателях. В широком смысле, это один из главных классических способов определить цену акции. Определить истинную стоимость самой компании, а, следовательно, правильно понять цену ее акции – вот задача фундаментального инвестора. Это очень сложная работа, которая требует специального образования. Даже среди профессиональных участников рынка нелегко найти достойных знатоков своего дела. Как правило, это крупные аналитические и инвестиционные фонды. Конечно, сейчас есть множество инструментов, например, посмотреть показатели соотношения цены и прибыли, свободного денежного потока и т.п.
Фундаментальные показатели влияют не только на цену акций, но и на валютные пары. Однако здесь ситуация гораздо страшнее. По сути, оценивать придется сразу два актива (две валюты в паре) и учитывать придется гораздо большее количество факторов, которые влияют на национальные валюты разных стран. Товарный рынок неплохо подходит для фундаментального анализа. Так, например, анализируя цены на зерно, вы можете сравнить показатели совокупного объема предложения в текущем году с прошлыми, проанализировать показатели урожая и т.п. Тоже самое можно сказать и о черном золоте, где можно анализировать отчеты о запасах, данные сланцевых компаний, планы государств по сокращению добычи, и многое другое.
Совет! Не забывайте, что зачастую компании торгуются гораздо ниже своей реальной стоимости (в таком случае мы говорим о заниженных ценах), а иногда и выше (речь идет о «пузырях», раздутых на слухах и спекуляциях).
В связи с этим, помимо анализа компании, надо следить и за реальным восприятием цены участниками рынка. На тематических форумах всегда обсуждаются, а в экономических статьях публикуются материалы, связанные с ценами той или иной компании, и, конечно, на телевидении также многое говорят об акциях, имеющих аномальный рост или падение в цене.
Когда вы правильно определили, что цена компании сильно раздута, вы получаете «серьезный козырь» и вам следует осторожно ждать момента для открытия позиции. Тоже самое можно сказать о недооцененных компаниях, когда на резких спадах вы можете скупать акции и ждать большого восходящего тренда, так как рано или поздно рыночное равновесие наступит.
Совет! Всегда следите за всем сектором, в котором находится торгуемая вами акция. Например, если вы торгуете акциями компании «Ростелеком», вам стоит понаблюдать за поведением цен других компаний из сектора связи, потому что негативные тенденции в них могут повлиять и на вашу акцию. Особенно это заметно в финансовом секторе, когда определенные экономические новости легко могут тянуть за собой весь сектор бумаг, независимо от их внутренних трендов.
Нечто подобное наблюдалось в конце 2014 года в России. Зная эту особенность, вы можете заработать на поиске акций, которые отличаются от других в своем секторе. Так, вы наблюдаете что нефтегазовый сектор снижается, а акции одной компании, например, «Роснефть» идут вверх. Скорее всего, на предприятии произошли какие-то корпоративные события. Возможно, это чисто технический рост. Понимая это, вы можете встать в шортовую позицию, ожидая момента, когда акция последует за своим сектором. Подобную схему можно применять и на валютном рынке. Есть определенные валюты, которые сильно зависят от нефти, например, российский рубль, австралийский доллар, канадский доллар. При падении цены на нефть, эти валюты также ослабляются. Если какая-то валюта укрепилась, у вас есть возможность открыть короткую позицию.
Щербаков Валерий, трейдер
Материал по теме:
