FxPro
NPBFX
Компаний:407 Отзывов:7855 Отзывов сегодня:0

Новости

FxPro

Российский рынок фьючерсов и опционов. Торговля производными инструментами

Вы уже знаете, как торговать акциями на российском фондовом рынке. Если кто-то еще не овладел необходимыми знаниями, можете наверстать упущенное, ознакомившись с моими советами. Теперь расскажу вам об еще одной интересной площадке — срочном рынке ФОРТС (фьючерсы и опционы российской торговой системы).

Российский рынок фьючерсов и опционов. Торговля производными инструментами

Начнем с определения. Фьючерсом называется биржевой контракт купли-продажи базового актива, в котором стороны договариваются о цене и сроках поставки. Кстати, подобные сделки впервые были заключены в 19 веке. Тогда они представляли собой контракты на различные сельскохозяйственные товары и драгметаллы.

Почему использовались фьючерсные контракты? Все просто: фермер заключал с покупателем контракт на продажу определенного количества зерна по фиксированной цене с поставкой через три месяца. В этом случае, фермер был застрахован от возможного снижения цен на актив, которым в данном случае выступает зерно, а покупатель — от возможного повышения цены.

Со временем фьючерс стали использовать как спекулятивный актив. Уже в конце 20 века стали появляться фьючерсные контракты на фондовые индексы и ценные бумаги. И тут возникает вопрос — что же поставляется покупателю фьючерса на фондовый индекс? Оказывается, существует два вида фьючерсов — поставочный и расчетный (беспоставочный) фьючерс. С поставочными контрактами мы уже разобрались, что же касается беспоставочного контракта, то отличие лишь в том, что между участниками проводятся денежные расчеты, представляющие собой сумму разницы между ценой контракта и ценой базового актива на момент исполнения фьючерса.

Российский рынок фьючерсов и опционов. Торговля производными инструментами

Именно беспоставочные фьючерсы привлекают внимание спекулянтов, ввиду их ликвидности и удобства. Также беспоставочные фьючерсы используются для хеджирования рисков. Например, среднесрочный инвестор сформировал портфель, состоящий из акций, входящих в индекс Московской межбанковской валютной биржи, рассчитывая на рост. Одновременно он открыл позицию по продаже в короткую фьючерса на индекс ММВБ. В случае снижения цены, он получит прибыль от шорта своего фьючерса.

Почему фьючерсные контракты пользуются?

Преимущество инструмента заключается в том, что вы не платите полную стоимость контракта при совершении операции купли-продажи, а лишь гарантийное обеспечение. Другими словами, вы изначально торгуете фьючерсом с кредитным плечом. Рассмотрим этот вопрос более детально, взяв в качестве примера фьючерс на акции Сбербанка.

Одна акция Сбербанка стоит 75 рублей. Чтобы купить 100 акций, потребуется 7500 рублей. Однако, приобретая один фьючерсный контракт на покупку 100 акций, мы заплатим лишь 1130 рублей . Таким образом, кредитное плечо составляет приблизительно 1:7.

Обратите внимание! Московская биржа может менять гарантийное обеспечение. Таблицу обеспечения можно посмотреть на сайте.

Учитывая, что российские брокеры предоставляют на акции максимальное плечо 1:2, возможность торговать фьючерсами выглядит весьма привлекательно. Но не забывайте о рисках, связанных с использованием высокого «финансового рычага».

Совет трейдера! Торгуйте фьючерсами, имея на счету депозит, достаточный для покрытия полной стоимости контракта, а не только обеспечения. Таким образом, вы сможете соблюдать риск-менеджмент.

Сейчас на рынке представлены фьючерсные контракты на самые разнообразные активы — фондовые индексы, сырьевые товары, акции, валютные пары, продовольственные товары и др. Самым ликвидным рынком в мире считается Чикагская товарная биржа (CME — Chicago Mercantile Exchange). На ней представлены разнообразные инструменты и присутствует высочайшая ликвидность. Пока мы поговорим о фьючерсах, торгуемых на Московской бирже.

Российский рынок фьючерсов и опционов. Торговля производными инструментами

Что предлагает российский рынок?

На российском рынке представлен достаточно широкий выбор инструментов, но вот ликвидность оставляет желать лучшего. Открыв счет у российского брокера на рынке ФОРТС, вы сможете торговать контрактами на основные российские индексы, некоторые иностранные контракты, на валютные пары, акции, некоторые сырьевые и продовольственные товары. Но, как уже было сказано выше, ликвидность большинства этих инструментов остается низкой.

Самым ликвидным инструментом срочного рынка и, пожалуй, российского рынка является фьючерс на индекс РТС. Этот контракт пользуется популярностью у трейдеров. Для него даже разрабатываются различные стратегии и торговые роботы. На втором месте находится фьючерсный контракт на валютную пару USDRUB. Кстати говоря, благодаря «валютной панике» в конце 2014 года, объемы торгов в этом инструменте превышали объемы торгов фьючерса на индекс РТС. Фьючерс на индекс РТС и фьючерс на пару USDRUB обладают очень сильной корреляцией и это неудивительно, ведь индекс РТС рассчитывается в долларах.

Российский рынок фьючерсов и опционов. Торговля производными инструментами

На ступень ниже «королей ликвидности» стоят фьючерсные контракты на российские «голубые фишки», еще ниже контракты на нефть и золото, и фьючерсы на валютные пары. Все остальные инструменты не представляют особой ценности. Возможно, со временем все изменится, поскольку срочный рынок постепенно приобретает популярность.

Обратите внимание! Ввиду сложной геополитической обстановки, довольно интересным инструментом для торговли выглядит фьючерс на пару американский доллар и украинская гривна.

Поговорим о недостатках

Один из недостатков — срочность фьючерсов. Каждый актив имеет свою дату экспирации (дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционам). Учитывая, что в определенный день контракт прекратит существование, вам следует позаботиться о переводе средств во фьючерсы с более поздней датой экспирации или уйти в кэш.

Новичку следует обратить особое внимание на расшифровку названия фьючерсного контракта. Давайте разберемся, из чего же оно состоит. В качестве примера возьмем фьючерс на акции Сбербанка с экспирацией в июне 2015 года — SRM5:

Первые две буквы означают краткое название базового актив, третья буква — месяц, в котором происходит экспирация. Обозначения месяцев следующие: январь — F; февраль —G; март- H; апрель — J; май — K; Июнь — M; июль — N; август — Q; сентябрь — U; октябрь — V; ноябрь — X; декабрь — Z. Как вы уже догадались, в нашем случае экспирация в июне. И, наконец, последняя цифра означает год экспирации.

Как видите, в расшифровке фьючерсов нет ничего сложного. Кстати, посмотреть названия торгуемых инструментов можно на сайте Московской биржи.

Пару слов об опционах

Основное отличие опциона от фьючерса — покупатель опциона получает право, а не обязанность покупки или продажи базового актива. Торговля опционами предусматривает использование разнообразных стратегий. Главное преимущество опциона заключается в том, что заранее известен риск и возможная прибыль.

Из всего многообразия, торгуемых на Московской бирже опционов, для спекуляций подойдут опционы на индекс РТС, которые торгуются с ежемесячной экспирацией, но совсем скоро должна появиться возможность торговать еженедельными опционами.

Подводя итог можно сказать, что торговля инструментами срочного рынка выглядит довольно интересной. Кредитные плечи, возможность хеджирования рисков, низкие комиссионные, необычные торговые инструменты привлекают трейдеров. Но вот узкий выбор ликвидных активов не позволяет реально зарабатывать в то время, как Чикагская товарная биржа предоставляет более привлекательные условия.

Щербаков Валерий Валерьевич, трейдер

Подпишитесь на рассылку

Комментарии к материалу

К данному материалу нет ни одного комментария.
Будьте первым, оставьте комментарий.
Внимание! Для того, чтоб оставить отзыв Вы должны авторизоваться.
Внимание! Для того, чтоб оставить комментарий Вы должны авторизоваться.
закрыть

1

Авторизоваться

Забыли пароль?

или

2

Восстановить пароль

или

Зарегистрироваться

закрыть

Подпишитесь на рассылку

и первыми получайте:

  • расследования команды FXtraders
  • советы опытных трейдеров
  • обзоры Форекс и инвестопроектов
  • достоверные данные о мошенниках
закрыть
Вступайте в ряды успешных людей! Получайте только важную информацию! Подпишитесь на рассылку Telegram канал ×