Мифология профессионализма

Всем доброго времени суток! С вами Станислав Бернухов, тренер по трейдингу в Exness. Для начала скажу пару слов о себе.

Мифология профессионализма

Я практикующий независимый трейдер, имею собственные обучающие программы и публикации по работе с финансовыми рынками. У меня два высших образования: гуманитарное и экономическое, и «в рынке» я более 12 лет. Торговал валютами на Forex, фьючерсами (CME) и опционами. В настоящее время тренирую начинающих, опытных и продвинутых трейдеров в рамках сотрудничества с компанией Exness. Также я ― live-трейдер проекта Topsteptrader, занимаюсь индивидуальным обучением и поддержкой трейдеров.

Часто трейдеры, особенно начинающие, стремятся подражать поведению профессионалов трейдинга, часто понимая под этим нечто свое. Например, кто-то считает прерогативой профессионалов получать ежемесячную доходность в 10-15% и выше (на регулярной основе). Кто-то измеряет эту доходность в деньгах (долларах/евро/рублях), но, как правило, все сводится к получению ежемесячной регулярной доходности. Насколько такая модель имеет отношение к реальности?

Для того, чтобы высказать мнение на эту тему, нужно сделать небольшой экскурс в относительно недавнюю историю биржевой торговли.

Лозунг «trading for living», который переводится приблизительно как «трейдинг для оплаты счетов», стал популярен в среде трейдеров примерно в конце прошлого века, когда интернет-трейдинг, следуя за технологическим «бумом» 80-90 годов, стал вытеснять традиционную «питовую» торговлю (торговлю на бирже в режиме «открытого выкрика»).

Например, торговля в «биржевой яме» (пите) Чикагской биржи была весьма недешевым занятием ― около $50.000 нужно было задепонировать в клиринговой фирме и заплатить от 500 до 3000 долларов за ежемесячную аренду места. В то время это реально давало преимущество над остальными участниками рынка, большинство частных трейдеров биржи (locals) зарабатывали «маркет-мейкингом» ― предоставляли ликвидность институциональным игрокам, которые в свою очередь исполняли заявки собственных клиентов ― больших фирм, банков и т.д. Обе группы получали прибыль, однако частные трейдеры получали быструю прибыль в результате своих операций, институционалы же получали зарплату в той фирме, где они работали. Рынок Форекс тогда в основном был полем деятельности банковских дилеров, торгующих друг с другом; о «розничном форексе» тогда говорить не приходилось.

Что произошло далее? Постепенно развитие Интернета создало возможность торговать не из зала биржи, а по сути, из любой точки, где есть подключение к сети. Процесс был не быстрым, но постепенно экранный трейдинг стал вытеснять устаревшие и дорогостоящие технологии питовой торговли. Те, кто перешел в экранный трейдинг, начали заниматься точно такими же стратегиями, как и раньше ― скальпировать, совершая очень быстрые операции на рынке, пользуясь своим опытом торговли в «пите» (их называли «кибер-локалы»). Какое-то время это получалось у них весьма успешно, но технологии не стоят на месте ― довольно скоро этот «кусок пирога» отняли у них высокочастотные роботы, перед которыми человек не имеет никакого преимущества. В скальпинге остались единицы ― те, кто действительно обладал глубоким понимаем рынка и хорошо знал психологию его участников, причем с самых разных временных горизонтов. Словом, «успешный скальпер» стал исчезающим видом.

Обратите внимание! Профиль профессионала несколько поменялся ― если раньше профессионал действовал очень активно, то теперь в победители стали выходить позиционные трейдеры, в том числе, торгующие внутри дня. Это повысило требования к торговому капиталу, поскольку подобный трейдинг не позволяет добиваться 90% прибыльных сделок в краткосрочном периоде. Поменялось понимание максимально возможного проседания и норм доходности. И дело не в «стартовых условиях», они стали намного доступнее; инфраструктура рынка уже не позволяла с легкостью определять неэффективности и закрывать их своим капиталом.

Прибыль каждый месяц (за большой период) получать стало все еще возможно, но ее норма стала более плавающей, и те высокие, регулярные и почти безрисковые прибыли «локалов», ушли в прошлое. Увеличить счет в разы за считанные месяцы или даже дни сегодня по прежнему возможно, но либо за счет принятия очень высокого риска (с весьма невысокими шансами на успех), либо за счет экстраординарной волатильности на рынке.

Форекс-вебинары от Exness - только практика
Станислав Бернухов — ведущий вебинаров компании Exness

Трейдеры стали мыслить дистанцией, сериями сделок. Но ведь ранее именно скальперы (ранее ― «локалы») могли приносить прибыль с рынка домой каждую неделю. Если не каждый день. Что случилось с профессией частного трейдера и с моделью «trading for living»?

Развитие пошло по нескольким направлениям. Во-первых, стали развиваться частные компании, предоставляющие капитал в управление (proprietary trading firms), и они стали удовлетворять потребность трейдеров в более крупном капитале ― как правило, компании эти открывали ранее успешные трейдеры, заработавшие капитал на старой модели. «Частный трейдинг» начал маргинализироваться ― карьерный путь трейдера так или иначе стал лежать либо через привлечение сторонних средств (сначала торговля на средства фирмы, затем создание своего хедж-фонда), либо через принятие большого риска и «разгон» собственного счета. Удешевление «входного билета» на рынок, по сути, не создало новых «локалов» ― промежуточная группа «кибер-локалов» просуществовала довольно недолго и уступила место роботам. Здесь, конечно, речь не идет о «форекс-советниках», имеются ввиду высокочастотные алгоритмы с быстрым доступом к рыночной ликвидности, стоимость обслуживания которых исчисляется тысячами, и, возможно, десятками тысяч долларов, словом, это прерогатива, скорее, фирм, чем частных трейдеров.

Так есть ли трейдеры, кто сегодня ежемесячно уносит прибыль с рынка?

Думаю, что сегодня само понятие рыночной неэффективности поменялось. Если раньше неэффективность появлялась за счет появления «пустот» в ликвидности, то сегодня рынки стали очень ликвидными, во многом за счет огромного количества дейтрейдеров, торгующих удаленно, и высокочастотных алгоритмов. Эта ниша в основном закрылась. Но рынок так и не смог справиться (и вряд ли сможет справиться в дальнейшем) с другим типом неэффективности ― с тенденцией рынка попадать в фазы «взрывной волатильности», которые в статистике называют «толстыми хвостами». Обуздать рынок в такой момент невозможно ― в такие периоды не работают прогнозные модели (не работает корреляция, дисперсия, стандартное отклонение). Для трейдера, однако, такой период может стать весьма и весьма прибыльным. Нередки случаи, когда за 4-5 месяцев трейдер ничего не зарабатывает (например, в январе заработал +4%, в феврале -3%, в марте +2%, в апреле -5%), но на пятый месяц удваивает свой капитал в результате мощного обвала на рынке. В такие месяцы можно сделать полугодовую или даже годовую норму доходности.

В итоге получается интересная картина ― трейдер может не заработать на рынке в течение полугода, но по итогам более длительной дистанции, он все же наверстает результат. Такая нелинейность усложняет жизнь любителям риска. Недаром существует поговорка ― «на рынке деньги перетекают от быстрых к терпеливым». Сегодня именно такие «терпеливые» и делают прибыль. На стороне профессионала сегодня не скорость и реакция, а умение ждать, дисциплинированно соблюдая свой торговый план.

Совет! Чтобы пережить периоды «простоя» ― формируйте резервы. И, конечно, размер капитала должен быть при этом достаточным для того, чтобы 5-10% прироста от вашего капитала составляли уровень вашей ежемесячной зарплаты.

Как быть, если капитал небольшой? В этом случае, нет другого способа, кроме как увеличивать его, не изымая с него средства в течение длительного периода, либо увеличить его за счет сторонних средств.

В продолжении этой статьи, мы поговорим о том, как на самом деле зарабатывают профессиональные трейдеры в банках и хедж-фондах, и можно ли частному трейдеру им подражать.

Станислав Бернухов, ведущий вебинаров компании Exness

Продолжение следует...

Exness и Станислав Бернухов приглашают вас на обучающие вебинары по трейдингу.

Смотрите расписание, выбирайте тему, регистрируйтесь заранее.

1

Авторизоваться

Забыли пароль?

или

2

Восстановить пароль

или

Зарегистрироваться

закрыть