Случалось ли вам когда-нибудь инвестировать средства в доверительное управление трейдерам? Если да, или вы только собираетесь это делать, то, возможно, вам будет интересно прочитать эту статью. Поговорим мы сегодня о критериях оценки качества трейдинга. Трейдерам, к слову, это тоже будет полезно ― время от времени возникает вопрос: как анализировать свою статистику, какие показатели выявлять, как оценить свой собственный трейдинг? Поговорим на эту тему.
С развитием современных технологий появились многочисленные рейтинги трейдеров, сервисы автоследования, и так далее. И, конечно, перед потенциальным инвестором стоит задача выявления ключевых показателей, на которые можно опираться, оценивая работу трейдера. Прошлые успехи, хотя и говорят в пользу трейдера, но опираться только на них нельзя, иначе можно перепутать случайный результат с профессионализмом.
В верхние строчки рейтингов, конечно, попадают трейдеры, сумевшие сделать прибыль намного выше средних показателей, в основном, в краткосрочном периоде. Но сможет ли торговля такого трейдера быть устойчивой в будущем? Не является ли полученная прибыль результатом экстраординарной волатильности или чрезмерно завышенных рисков? Для того, чтобы понять это, можно использовать пять критериев, о которых пойдет речь ниже. В качестве иллюстрации, сегодня мы рассмотрим реальный торговый отчет (стейтмент) одного из трейдеров, который попросил нас проанализировать его статистику и дать рекомендации по ее улучшению.
Умение «держать» риск
Первое и самое главное качество любого профессионального трейдера ― умение «держать» риск. Другими словами, если трейдер имеет четкий план по управлению убыточной позицией, знает где и как он будет фиксировать его (убыток), если его управление капиталом прозрачно и поддается логике, то, скорее всего, его трейдинг будет иметь шансы на успех на длительной дистанции.
Однако, в топовых позициях рейтингов можно часто увидеть следующую картину ― баланс торгового счета трейдера растет практически без проседаний, убытков либо нет, либо они очень редки, в остальном же, кривая баланса предсказуемо, медленно, идет вверх.
Наверняка, вы видели подобные ситуации. Но если копнуть чуть глубже, то можно увидеть, что, как правило, на счете такого трейдера в текущем моменте всегда удерживается убыточная позиция. Она может быть небольшой в относительном выражении от конечного баланса, или более крупной, но размер этого убытка ― плавающий, он редко фиксируется.
Подобное управление убытками характерно для арбитражных (парных) стратегий или так называемых «сеточных» советников, эксплуатирующий легкий или тяжелый вид «мартингализации» (добавление к убыточной позиции ― усреднение). Поскольку цена на рынке редко растет или падает стремительно без откатов (сейчас мы говорим о валютном рынке, существуют также рынки, на которых подобное поведение не является большой редкостью ― например, товарные фьючерсы), то появляется возможность «отбить» часть первоначально полученного убытка (который накапливается на счете) за счет небольших прибылей, генерируемых за счет «пилоообразного» движения цен. А если цена и вовсе вернется к прежним значениям, то накопленный убыток исчезнет сам собой.
Но не будем вдаваться в детали, скажем лишь то, что управлять риском на большой марафонской дистанции в таких стратегиях довольно сложно, если вообще возможно. Стоит вспомнить 16 января 2015 года в (случае с швейцарским франком) или 24 августа (в случае с японской йеной), как станет понятно, что ценовые шоки, хотя и редко, но все же происходят. Представьте, что происходит со счетом трейдера, который удерживает убыточную позицию в надежде (называя это расчетом) на то, что тренд будет развиваться медленно, сопровождаясь постоянными откатами, а потом и вовсе развернется. В этом случае, исход будет выглядеть так, как показано ниже (это результат теста одной из подобных стратегий в программе-симуляторе):
Синяя линия показывает движение кривой «средств», которая постоянно находится в удалении от кривой баланса, и они, в конечном счете, расходятся без какой-либо надежды на восстановление. Это результат плавающей убыточной позиции ― рано или поздно трейдер просто случайно занимает позицию по тренду (на неверной стороне рынка), в результате развития которого убыточная позиция накапливается на счете, и впоследствии разрушает его. Это теоретический результат, однако можно привести множество практических примеров из числа «чемпионов» рейтингов.
Поэтому, если вы видите, что трейдер не управляет риском, поставив прибыль в главу угла, то вы можете спокойно воздержаться от работы с ним, сохранив свой капитал.
Что же насчет трейдеров, использующих стопы? Здесь, в первую очередь, следует обратить внимание на постоянство принимаемого риска. Если риск по позициям «плавает» и равен то 2%, то 5% от счета, это означает, что трейдер, возможно, либо испытывает проблемы с расчетом риска по своим позициям, либо нарушает торговую дисциплину, и это в любом случае тревожный звонок. Исключение составляют ситуации, когда на счете используются одновременно 2 стратегии с разными параметрами риска ― здесь просто нужно выяснить у трейдера, почему риск «плавает», как это можно объяснить. Здесь мы, конечно, говорим о первоначальном риске (initial risk) в момент открытия позиции. Управление прибыльными позициями, удерживаемыми на счете, несколько другая история.
Умение расширять перспективу
Если в случае с убытками все понятно, то как насчет прибылей? Есть несколько полярных мнений по этому поводу. Одно утверждает, что небольшая цель всегда лучше большой, второе утверждает обратное. Оба подхода в чистом виде не слишком жизнеспособны, поскольку вывести счет вперед с очень короткими целями ― задача крайне трудоемкая и сопряженная с большим количеством транзакций, в этом случае нужно обладать отменным пониманием и чувством рынка. Пытаться заработать на «шоковых» сценариях перспектива привлекательная, но в реальности, это редко кому удается, поскольку, небольшие стопы, полученные в момент попытки «взять движение», в конечном счете складываются в ощутимые проседания, из которых восстановиться уже очень сложно.
Поэтому, желательно, чтобы подход к целеполаганию у трейдера был все же основан на средней статистике по рынку, при общей открытости к появляющимся возможностям. Например, хорошим вариантом является «плавающая» цель (решение о постановке тейк-профита принимается не сразу в момент открытия позиции, а чуть позже ― в зависимости от динамики рынка) или закрытие по «трейлинг стопу».
Обратите Внимание! Словом, если трейдер обратил себе в плюс разрушительную привычку многих передвигать и отменять стопы, производя то же самое с целями, то, время от времени, он может оказаться на правильной стороне рынка в момент «ценового шока».
При просмотре отчета (стейтмента) стоит особое внимание обратить именно на такие сделки. Если, при общем сохранении риск-параметров, была достигнута прибыль намного выше среднего в отдельной сделке, посмотрите, что в этот момент происходило на рынке? Если вы видели большой растущий или падающий день, это косвенный знак качества торговли.
Устойчивые трейдеры с годами приходят к пониманию важности второй части широко известной трейдерской истины: «Обрезайте убытки и давайте прибыли вырасти».
Умение четко сформулировать свое преимущество
Здесь ― сложнее всего. Описание стратегии или торгового плана могут мало сказать о трейдере и его стратегии, но на этом этапе можно отсеять явного новичка от опытного трейдера. Спросите трейдера ― в его преимущество?
Опытные трейдеры, как правило, понимают, что «священный грааль» трейдинга кроется не в нюансах поиска точек входа или параметрах индикаторов, а в интеграции четырех вещей — аналитического контекста (базовых рыночных условий), исполнения (точки входа/выхода/сопровождение позиций), управления капиталом и психологического фактора (знание себя и умение культивировать состояние «наблюдателя»).
Чрезмерная фокусировка на чем-то одном выдает недостаток системности в применяемом подходе. Опытные трейдеры понимают, что процесс трейдинга вряд ли получится сделать упрощенным ― они понимают, насколько важна предварительная подготовка и домашняя работа (фундаментальный взгляд и широкий контекст) наряду с остальными элементами системы.
Поэтому, спросите трейдера ― в чем его преимущество? По полученному ответу вы сможете сделать некоторые выводы.
Количественные параметры
И, наконец, на четвертое место в нашем хит-параде попадают количественные параметры торговли ― профит/фактор, фактор восстановления и др.
Удобнее всего проводить анализ таких показателей, используя, например, электронные таблицы Excel, или один из сервисов по анализу статистики. Конечно, в этом случае, необходимо иметь отчет, сгенерированный торговым терминалом, или, в крайнем случае, стенограмму сделок с указанием торгового инструмента, времени и достигнутого результата.
В данном примере, для анализа отчета трейдера использовался веб-сервис «Статистика трейдера», позволяющий загружать и анализировать торговые отчеты, формируемые различными торговыми терминалами, в том числе и популярным терминалом MT4.
И здесь, в первую очередь стоит посмотреть на следующее ― насколько отличаются достигнутые результаты по разным торгуемым инструментам?
Из представленного выше примера, вы можете увидеть, что вся прибыль за рассматриваемый период (около 3 месяцев) была сгенерирована только на одном инструменте ― XAUUSD. Остальные показывают боковую динамику. Это может не вызывать вопросов, если бы не довольно большое количество торгуемых инструментов (трейдер использует 8). Если мы вспомним, что риск по XAUUSD был несколько выше, чем риск по другим инструментам, станет понятно, что фокусируется трейдер только на нескольких графиках, остальные сделки, возможно, являются «пробными». В этом случае мы бы посоветовали трейдеру ограничить количество торгуемых инструментов до 2-3 и начать фокусироваться только на самых лучших «сетапах».
Отсутствие связи между количеством сделок (попыток) и прибылью подтверждает и диаграмма рассеяния: (вы можете построить такую в Excel самостоятельно):
Она показывает, что при росте количества сделок, результат начинает падать ― наилучшие результаты достигаются при количестве сделок в день, равном 2. Поэтому, можно также смело посоветовать трейдеру озаботиться фильтрацией сделок или, хотя бы, ограничить их количество. Фильтрация и отсекание лишнего ― важная часть трейдинга. Здесь часто работает логика «меньше значит лучше».
Ну и, также, можно посмотреть взаимосвязь между объемом позиций и достигнутым результатом. На диаграмме рассеяния ниже четко видно, что увеличение объема позиций не коррелирует с положительным результатом. Это прямо указывает на важность умения «держать риск».
Резюмируем все сказанное выше. Если вы хотите оценить качество трейдинга, то, кроме полученных положительных результатов на более-менее длительном историческом периоде, важно также оценить качество удержания риска, равномерность распределения результатов по разным торгуемым инструментам. Знаком качества также будет умение брать «большие дни» (расширение перспективы) и общее системное понимание трейдинга.
Станислав Бернухов, ведущий вебинаров компании Exness
Exness и Станислав Бернухов приглашают вас на обучающие вебинары по трейдингу.
Смотрите расписание, выбирайте тему, регистрируйтесь заранее.
