Сегодня мы расскажем о том, что из себя представляет «Сбербанк КИБ» и дадим ответ, может ли госкомпания обеспечить качественные брокерские инвестиционно-консультационные услуги.
Обратите внимание! Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора — Шевченко Никиты — и может не совпадать с официальной позицией редакции FXtraders.
«Сбербанк КИБ» — это акционерное общество, предоставляющее корпоративно-инвестиционные услуги, построенные на фундаменте крупнейшего банка Сбербанка России. Данное направление образовалось в 2012 году после покупки Сбербанком русской инвестиционной компании «Тройка Диалог», которая в свою очередь предоставляла свои услуги с далёкого 1991 года. В 1993 году «Тройка Диалог» занимала ведущие позиции в торговле приватизированными чеками (ваучерами).
В 2012 году Сбербанк полностью выкупил пакет акций компании «Тройка Диалог», в результате чего в состав Сбербанк вошли следующие департаменты инвесткомпании: департамент инвестиционно-банковской деятельности, департамент глобальных рынков и структурных продуктов, и департамент инвестиционных исследований. Далее происходит интеграция бизнесов по управлению активами на базе команды управляющих «Тройка Диалог», но под новым названием «Сбербанк управление активами». На сегодняшний день данный бизнес сменил название на «Сбербанк КИБ». Штаб-квартира компании «Сбербанк КИБ» находится в Москве.
Основными направлениями «Сбербанк КИБ» является:
- Инвестиционно-банковские услуги (в т.ч. депозитарное обслуживание).
- Торговые операции с ценными бумагами (брокерское обслуживание).
- Корпоративное кредитование.
- Собственные инвестиции.
То есть по сути, на сегодняшний день «Сбербанк КИБ» — это брокер с услугами бизнес-консалтинга. Здесь вы можете открыть торговый счёт, покупать/продавать различные активы на российских финансовых рынках (в том числе с помощью биржевого терминала QUIK), держать инвестиционный портфель, осуществлять сделки РЕПО, СВОП и многое др.
Также у клиентов «Сбербанк КИБ» есть возможность получать аналитические материалы, независимые исследования и торговые рекомендации от специалистов Sberbank CIB. Все аналитические материалы предоставляются от команды Sberbank Investment Research, куда по заверению компании, вошли ведущие специалисты и профессионалы, обладающие знаниями общемировых тенденций и российской специфики. Самые популярные аналитические продукты: — CIS Market Daily (ежедневный анализ рынка) — Economic Monthly (ежемесячный анализ) — Strategy Quaterly (ежквартальный анализ).
На сайте компании размещаются макроэкономические новости, новости об эмитентах и отраслях, информация о компаниях, динамика цен их акций, сюда входит: история котировок, финансовых анализ, финансовые модели и сравнение с другими аналогичными компаниями по различным финпоказателям и рыночным коэффициентам. Аналитические обзоры можно получать по электронной почте, в печатном виде или же читать прямо на сайте в специальном разделе по подписке.
Какие российские рынки охватывает аналитический отдел Sberbank Investment Research:
- рынок акций;
- рынок облигаций;
- валютный рынок;
- товарные рынки.
Теперь главный вопрос — стоит ли сотрудничать с «Сбербанк КИБ» и пользоваться их аналитическими отчётами? Сейчас вы услышите субъективное мнение отдельного взятого трейдера и сделаете выводы лично для себя. Что касается брокерского обслуживания для торговли на российских рынках — ответить сложно, потому что лично у меня не было такого практического опыта. Но, судя по отзывам клиентов, проблемы таки есть и не мало. Конечно, всё нужно проверять, чтобы удостовериться лично, но, как показывает практика, госкомпании и госкорпрорации в бывших странах СНГ, как правило, не всегда являются эталоном качества и доверия. Но судить об этом не мне.
Хотите первым получать важную информацию? Подписывайтесь на наш Telegram-канал!
Больше всего вопросов вызывает аналитический отдел Sberbank Investment Research. Во-первых, вся аналитическая информация имеет общерекомендательный характер, и компания не предоставляет никаких гарантий, что она (информация) является достоверной и полной. Следовательно, результаты инвестиционной деятельности клиента могут привести к полной или частичной потере первоначального капитала и никакой ответственности за это компания не понесёт. Это прямо указано на сайте.
По большому счёту, ничего страшного в этом нет, так как практически все консалтинговые фирмы имеют подобный дислкеймер. Но есть 2 «опасные» сноски, которые вызывают недоверие. Первая из них заключается в том, что аналитики компании получают компенсацию независимо от их торговых рекомендаций и аналитических обзоров.
Это очень нездоровый фактор, потому что выходит, что у аналитиков Сбербанка нет стимула быть точным в своих прогнозах. К примеру, когда я работал аналитиком и давал торговые рекомендации для одной частной компании, моя зарплата зависела от точности рекомендаций. При этом были использовались специальные коэффициенты, которые прибавляли или отнимали зарплату. Если точность была не очень и приводила статистически к убыткам (даже на бумаге), был задействован понижающий коэффициент, который отсчитывал зарплату. И чем больше таких неточностей, тем больше понижающий коэффициент, вплоть до 0.
Если убытки превышали заданный процент, к примеру 20% просадки. И наоборот, чем выше точность, тем коэффициент выше, и зарплата больше. Я считаю такой подход абсолютно оправдан, так как он стимулирует быть точным и нести ответственность за свои прогнозы. У Сбербанка сотрудники получают зарплату вне зависимости от их точности рекомендаций и это не есть хорошо. Второй неприятный момент, компании, входящие в Sberbank CIB, периодически могут выступать маркет-мейкерами и совершать сделки, которые противоречат мнению, выраженному в аналитических обзорах.
С одной стороны, это просто защита от того, что компания может проводить какие-то свои внутренние сделки, которые противоречат торговым рекомендациям. С другой стороны, это можно расценивать как «торговлю против своих клиентов». К примеру, компания видит, что статистически 70% клиентов компании торгует в убыток и становится на противоположную сторону сделок (выступая таким образом в качестве маркет-мейкера), чтобы зарабатывать деньги. По факту, конфликт интересов, но всё в рамках регламента.
Вся правда о Сбербанке: обзоры услуг и сервисов
Но самой большой ложкой дёгтя во всём этом является конфликты с аналитическими отчётами, который произошли осенью 2017 и весной 2018 года. Главный аналитик компании Александр Кудрин и его подчинённый Александр Фэк весной 2018 года были уволены (официально конечно «уволились по соглашению сторон») после аналитических отчётов с критикой некоторых небезызвестных личностей из российского списка Forbes. То есть это были даже не торговые рекомендации, а независимые субъективные выводы аналитиков компании. В итоге, Сбербанк заявил, что данные отчёты выпустили «с нарушением внутренних регламентов компании» и «с грубыми нарушениями этических норм», а также принёс извинения Геннадию Тимченко и его семье (50% Стройтранснефтегаза) и директору РосНефти Игорю Сечину (за другой, более ранний отчёт). То есть получается, что независимые отчёты аналитиков вовсе не независимые. Следовательно, влиятельные персоны могут влиять на мнение и персональные рекомендации аналитиков компании в своих корыстных целях. Выводы, как говориться, делайте сами.
Чтобы получать аналитические материалы и/или использовать Сбербанк КИБ в качестве брокера, необходимо быть клиентом компании, а для это следует заполнить специальную форму регистрации и подтвердить личные данные (процедура верификации):
Тарифы на подписку аналитических материалов зависят от типа брокерского обслуживания «Самостоятельный» или «Инвестиционный». С полным списком тарифов можно ознакомиться здесь.
