ФРС США сохранила нейтралитет относительно монетарной политики. По итогам двухдневного заседания, стало понятно, что регулятор не спешит радоваться улучшениям макроэкономических показателей.
Накануне участники финансовых рынков ожидали, что центробанк все же учтет улучшающиеся перспективы и даст более четкие сигналы относительно сроков начала повышения процентных ставок. Однако ожидания не оправдались.
«Комитет ожидает роста экономической активности. В дальнейшем индикаторы рынка труда продолжат движение к уровням, которые комитет расценивает как соответствующие своему двойному мандату. По оценкам комитета, риски для экономической активности и рынка труда являются практически сбалансированными. Скорее всего, в ближайшей перспективе инфляция продолжит снижаться, но в среднесрочном плане инфляция достигнет отметки в 2%, по мере того как ситуация на рынке труда продолжит свое улучшение и временные эффекты от снижения цен на энергоносители и другие факторы сойдут на нет», — указано в заявлении ФРС США.
Чиновники во главе с председателем ФРС Джанет Йеллен оставили базовую ставку на уровне 0-0.25%. Напомним, с декабря 2008 года американский регулятор удерживала ставки по федеральным фондам в этом диапазоне. Таким образом, правительство пыталось убедить компании брать кредиты, а потребителей — продолжать тратить.
ФРС свернет программу в октябре
Есть вероятность, что в октябре, когда пройдет следующее заседание ФРС США, программа будет завершена. Кроме того, в рамках новой «Стратегии выхода», регулятор будет учитывать процентную ставку по федеральным фондам в качестве ключевой, которая влияет на стоимость ипотечных кредитов и кредитов на покупку автомобиля.
По итогам заседания стало известно, что ФРС продолжит использовать процентную ставку по соглашениям обратного «репо». В рамках операций обратного «репо» банки и фонды денежного рынка выделяют центробанку средства, оформляя при этом в долг казначейские ценные бумаги. Соответственно, регулирование данной ставки гарантирует сохранение показателей по федеральным фондам.
Представив свою стратегию выхода и объявив о планах по завершению программы покупки облигаций, ФРС фактически предприняла новые шаги в сторону сворачивания сверхмягкой денежно-кредитной политики.
Реакция рынка оказалась непредсказуемой
Как только стали известны итоги заседания, индексы Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ начали корректироваться, демонстрируя снижение в диапазоне 0.8-1.2%. Кроме того, решение ЦБ оказало поддержку доллару: пара евро/доллар опустилась ниже уровня 1.13. Под давление попала и пара фунт/доллар, завершив торговый день в районе уровня 1.5130. Американец ослаб лишь в паре с йеной, достигнув уровня 117.30, который в течение довольно длительного времени выступает поддержкой.
Учитывая заявления ФРС США, инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на публикуемых в США показателях. Таким образом, они постараются оценить, насколько состояние экономики приближает или отдаляет сроки начала ужесточения политики ФРС. До конца 2015 года доллар будет зависеть от выходящих новых данных, которые определяют состояние американской экономики.
