Рубль начинает вести себя все более предсказуемо: население уже не верит в укрепление национальной валюты и стремительно накапливает доллары. Совсем недавно мы наблюдали ажиотаж на импортные технические товары в супермаркетах, что говорит об опасениях граждан относительно усиления финансового кризиса. Это вполне понятно! Многие помнят 16 декабря 2014 года, когда валютная паника достигла своего апогея. Что ждет российский рубль в ближайшей перспективе и можно ли заработать на курсовой разнице?
Первостепенным фактором, влияющим рубль, все еще остается нефть. Исходя из цены на нефть закладывается бюджет страны. Можно долго рассуждать на тему справедливого курса рубля, но истина заключается лишь в том, чтобы баррель нефти в пересчете на рубли должен стоить определенную сумму. Учитывая заявления чиновников, показатель варьируется от 3 тысяч до 3.6 тысяч рублей. Именно девальвация национальной валюты помогает стране в условиях кризиса оставаться на достойном уровне. Вспомните, когда за американский доллар давали около 30 рублей, баррель нефть марки Brent стоил 120 долларов за баррель, то есть в бюджет попадали те же самые 3.2 тысячи рублей. Теперь представьте, что при цене в 50 долларов за баррель нефти курс доллара будет все также равен 30 рублям. При таком раскладе в бюджет будет поступать меньше половины прогнозируемого дохода. Если тенденция не измениться в ближайшие несколько месяцев, страна не сможет обслуживать суверенные обязательства, что неизбежно вызовет технический дефолт. Именно поэтому уже сейчас цены начали ползти вверх.
Чтобы не допустить краха рубля, ЦБ агрессивно накапливает резервы, путем скупки валюту при ее малейшем ослаблении, печатая при этом новую. Результат — денежная масса растет очень быстро и спрос на деньги не успевает за предложением. Далее все по классике — переизбыток денег провоцирует инфляцию. Естественно, ЦБ РФ пытается сгладить ситуацию и пока это удается — инфляция все еще имеет разумные границы. Как вы поняли, в сложившейся ситуации Банку России невыгодно снижать инфляцию. Иначе рубль начнет расти. В связи с этим, стоит привыкать жить в условиях повышенных цен не только на импортные товары, но и на многие привычные отечественные товары.
Не стоит также забывать о том, что ослабление национальной валюты хорошо влияет на экспортное производства. В условиях сложной геополитической обстановки, когда для РФ закрыты внешний рынок капиталов, рост должны обеспечивать именно отечественные производители. Но и здесь мы наблюдаем некоторое несоответствие. Как я уже сказал, ЦБ, накапливая валютные резервы, в целях ослабления рубля контролирует инфляцию, что соответственно влияет на уровень внутреннего спроса. Это может негативно сказаться на показателях ВВП страны. Открытым остается вопрос, как долго нам придется существовать в подобных условиях и будет ли ЦБ в последующем снижать инфляцию.
Вообще, существует огромное количество других инструментов, направленных на обеспечение экономического роста страны. Но, учитывая настроение правительства, не стоит вкладывать в долгосрочную покупку рубля.
Чтобы понять, куда пойдет рубль, сперва посмотрите на «черное золото». Долгосрочный нисходящий тренд в нефти все еще не сломлен и с технической точки, после того как была пробита нижняя граница тренда на месячном графике, можно ожидать дальнейшего падения цен. Данные по запасам нефти оказывают влияние лишь короткий промежуток времени. Пока не вижу смысла обращать особое внимание на подобную статистику. К примеру, в прошлую пятницу мы наблюдали еженедельные данные по количеству работающих буровых установок от компании Baker Hughes. Данные были весьма позитивны для нефти, так как количество буровых серьезно снизилась, однако инвесторы использовали краткосрочное повышение цен лишь для открытия коротких позиций.
Фундаментальных причин для роста нефти пока нет. Серьезным негативным фактором для нефти сейчас выступает Китай, который в результате развивающихся финансовых проблем может существенно сократить потребление нефти, сделав предложение еще более избыточным. Добавьте сюда скорый выход на мировую арену Ирана, который обеспечит еще большее предложение нефти. Однако и дальнейшее падение пока развивается неохотно, цены болтаются в коридоре от 46 до 48 долларов за баррель. Одна из причин — заседания Комитета по открытым рынкам США, которое состоится в четверг. Многие инвесторы ожидают повышения ФРС процентной ставки — реакция рынка может быть непредсказуемой. Возможно, ослабление доллара вызовет краткосрочный рост нефтяных котировок, но пока это вряд ли можно будет считать настоящим разворотом.
Совет трейдера! Учитывая вышесказанное, стоит покупать доллар в случае его ослабления рубля до 60-63 рублей. Пока нет смысла покупать валюту, так как курс высокий и мы неизбежно увидим коррекцию. Если хотите сохранить сбережения, то используйте классический вариант — в одинаковых долях разделите сумму на рубли, доллары, и евро. Банки сейчас предлагают неплохие проценты по депозитам, поэтому вклад сейчас является отличным вариантом. И не забывайте следить за сырьевым рынком, так как в случае глобального разворота нефти, можно будет заработать на росте рубля.
Щербаков Валерий Валерьевич, трейдер
