Криптовалюта в качестве торгового инструмента вызывает значительный интерес. Это можно наблюдать по увеличению количества криптобирж, в том числе и общего торгового оборота криптовалюты. Подобный рынок только начинает активно развиваться, но это может послужить преимуществом, ведь появляется хорошая возможность разработки арбитражных стратегий.
Критобиржи, разделённые и классифицированные по торговому обороту, могут значительно отличаться. Первой в этом списке числится биржа OKCoin, торговый оборот которой составляет 54 тысячи биткоинов.
Арбитражная стратегия
Прибыльной и, несомненно, надежной для криптобирж является арбитражная стратегия. Она остается актуальной и привлекательной засчет отсутствия риска или же наличия небольшой опасности и возможности при любом раскладе получить прибыль. При необходимых оборотах даже не совсем прибыльная стратегия может принести прибыль.
Пространственный арбитраж представляет собой заключение сделки, осуществляемой за счет получения прибыли от разницы в ценах в одно и то же время, но на разных рынках и торговых площадках. Как один из разновидностей пространственного арбитража, принцип классического арбитража построен, грубо говоря, на том, чтобы дешево купить, а потом дорого продать один и тот же товар.
Из-за естественного эффекта рассредоточения, цены на биржах сильно отличаются. Не нужно забывать и о том, что рынок недостаточно развит с технической стороны, ведь биржи работают на достаточно медленных веб-технологиях. Обычно классические арбитражные стратегии являются практически абсолютно действенными, так как прибыть чаще всего получают из несовершенных механизмов исполнения котировок.
Биржа Форекс
Децентрализованная биржа Форекс — типичный пример арбитражной стратегии, знакомый многим трейдерам. Благодаря этому методу каждый брокер может отдавать любые котировки. В таком случае, когда появляются ведущие и догоняющие, цена одинакового инструмента меняется, причём с опозданием. Однако цены всё-таки сводятся к равновесию, ведь на биржах моментально появляются желающие «восстановить справедливость», и их количество со временем растет, вследствие чего разница уравнивается.
Отличие криптобирж от бирж Форекса в том, что в результате человек получает реальную сумму денег, ведь криптобиржи больше напоминают классические пункты обмена. Арбитражные ситуации на криптобиржах происходят чаще, вследствие того, что криптовалюта появилась недавно, а ликвидность на биржах по сравнению с другими ещё очень мала. Если вспомнить, какие проблемы возникают с обратным преобразованием средств в фиатные деньги, можно сделать вывод об очевидных лидерах и аутсайдерах на рынке.
Схема арбитража
Представим схему простейшего арбитража на рынке. Вначале происходит закупка валюты по низкой цене, после чего её переводят на другую биржу. Последний этап — это, собственно, продажа купленной валюты по более высокой стоимости. При реализации этой простой схемы мы, в конечном счете, получаем прибыль.
Разберем схему на конкретном примере.
Есть две биржи BitStamp и MtGox, курсы BTC/USD на которых соответственно равны 700 и 720 долларов. Мы вполне можем получить прибыль, купив одну валюту за 700 долларов на одной бирже, и продав её на другой за 720 долларов. Чистый доход составит 20 долларов. Мы вполне можем провести эту процедуру вновь, положив доллары обратно на BitStamp. Конечно, в реальности всё будет немного сложнее: для любой биржи есть свой процент комиссий, да и в процессе перевода денег также определённая сумма будет снята, но в целом схема вполне действенна.
Такой план лучше всего приводить в действие, когда биржа совсем «свежая» и недавно созданная. Спустя некоторое время, когда становится слишком много желающих «ухватиться за бесплатный кусок сыра», курсы уравниваются, и прибыль становится всё меньше, а то и вообще исчезает. Арбитраж разрушается, счета могут просто-напросто заморозиться, и с учетом ожидания вывода средств, комиссий и ограничений на переводы, доход перестаёт быть таким ощутимым как раньше.
Распространённым и вызывающим живой интерес определённое время был арбитраж между двумя крупными криптовалютными биржами — MtGox и BTC-E. Разница между курсами сильно различалась, что вызывало, на первый взгляд, идеальную ситуацию для получения прибыли.
Так или иначе, любой арбитраж недолговечен. В конце 2013 года разница между ценами между указанными выше биржами выросла на порядок, однако она была вызвана некоторыми ограничениями на вывод средств с MtGox и другими искусственными факторами.
Статистический арбитраж
Статистический арбитраж, в отличие от классического, имеет гораздо больше общего с обычными торговыми стратегиями, которые основаны на подсчете вероятности. Главная задача статистического арбитража заключается в обнаружении закономерностей изменения цен и использования этого в торговле. Например, при отборе портфеля зависимых инструментов мы используем для оценки зависимостей коэффициент корреляции. При наличии корзины взаимосвязанных инструментов мы можем выяснить, какой инструмент недооценен и, наоборот, какой переоценен. После этого мы можем свободно совершать продажу или же покупку того или иного инструмента.
Как один из примеров такой торговли, можно выделить парный трейдинг. Его суть в использовании во время торговли только двух инструментов. Одна из особенностей статистического арбитража в том, что его стратегия более гибкая, в отличие от той, когда нужно постоянно следить за разницей цен на разных биржах. Однако, и эффективность выходит ниже. Выходом из ситуации чаще всего является создание нейтрального портфеля на рынке. График его плавающей прибыли меняется в некотором канале, что даёт возможность совершать сделки на его границах без риска.
Теоретически статистический арбитраж, используя динамические весы для размера открываемых позиций, позволяет выстроить стабильный синтетический инструмент. Если зависимость будет нестабильной, график сдвинется в сторону и портфель потеряет нейтралитет к рынку.
Биткоин на рынке уже считают сильно перегретым активном, несмотря на его лидерство по суммарной ликвидности. Уже можно заметить разнообразие разных валют на биржах, чего не наблюдалось ранее. Первенство по торговым оборотам по-прежнему принадлежит OKCoin, а наиболее востребована, как ни странно, пара ЛайтКоин против китайского юаня.
Срез рынка
Рассмотрим в качестве примера парный арбитраж между Биткоин и Лайткоин. Корреляция между ними достаточно высока, это вы можете заметить на картинке ниже. Очевидно, что ведущая и догоняющая валюты со временем меняются местами. Зная это, мы проводим следующее: покупаем догоняющую валюту и продаем ведущую, а в случае их соприкосновения закрываем сделку.
Когда мы точно уверены, что валюты в конечном итоге придут к равенству, мы понимаем, что в нашей сделке отсутствует риск, ведь мы в любом случае получим прибыль. Трудности могут возникнуть в том случае, если зависимость не будет постоянной, следовательно, схема уже не будет так идеально работать. Такая работа требует проведения анализа и упорного труда, чтобы точно определять стабильные закономерности, но сам метод оказывается верным и эффективным.
Другие недостатки статистического арбитража связаны с торговыми стратегиями, ведь получение прибыли, опять же, основывается на совпадениях и случайностях. Однако, вероятность того, что разница цен будет устойчивой и не поменяется длительное количество времени, всё же остается высокой.
Заключение
Подытожив всё вышесказанное, можно отметить, что арбитраж — отличный способ получения прибыли на ещё развивающихся рынках. На уже развитых рынках, он не выглядит таким привлекательным. Однако, грамотно используя неэффективности развивающихся рынков, трейдеры могут успешно заниматься арбитражем. В торговле на криптобиржах остаётся множество нюансов, которые ещё предстоит изучить. Так или иначе, это имеет перспективы и приносит ощутимые результаты.
