После того, как в конце 2014 года Банк России отпустил курс национальной валюты в свободное плавание, мы наблюдаем постоянную турбулентность на валютном рынке. Скачки курса на несколько процентов в день стали вполне обыденны и уже не вызывают панику, которая наблюдалась в декабре прошлого года. Россияне уже не бегут в спешке скупать бытовую технику из-за опасений взрывного роста, а стали более склонны к экономии и наращиванию сбережений.
Несмотря на сохранение некой стабильности на рынке, выражающейся в курсе доллара, который плавает в коридоре 62-65 рублей, опасения относительно будущего национальной валюты рубля все же присутствуют. Американский доллар показывает мощную восходящую динамику, что естественно давит на и без того, слабый рубль. Данные по рынку труда из США на прошлой неделе дали очень мощный заряд для роста доллара. Хотя они не превзошли ожидания. Поддержку доллару оказывают ожидания относительно повышения процентных ставок. В течение последних трех месяцев инвесторы надеются, что после очередного заседания ФРС ставки будут пересмотрены. Хотя никто не может с уверенностью сказать, что в этом году ФРС США все же повысит ставку. Как известно рынок реагирует именно на ожидания, а в связи с этим не исключено, что после изменения ставки длинные позиции по доллару будут закрыты, и мы увидим некоторую коррекцию.
Естественно, такой рост доллара давит на котировки нефти. Фьючерс на нефть марки Brent сейчас торгуется в районе 47 долларов за баррель. На этом уровне находится серьезный уровень поддержки. Если текущий уровень будет пробит, откроется дорога к следующим ценовым минимумам по «черному золоту». Кстати, с сентября 2015 года нефть уже несколько раз отталкивалась от этого уровня и уходила в район 53 долларов за баррель. Технически картина напоминает накопление крупным игроком большой позиции, поэтому в скором времени увидим сильное ценовое движение. Возможно, рост цен спровоцирует именно повышение ставки, но пока говорить об этом рано.
Совет трейдера! Отмечу, что даже в период высокой волатильность можно заработать. Я бы рекомендовал трейдерам покупку опционов кол и опцинов пут с одинаковым страйком. Таким образом вы сможете заработать неплохой процент. Это известная опционная стратегия называется стрэдл.
Учитывая, что российская экономика зависит от цен на нефть, то и динамика национальной валюты соответственно коррелирует с ценой на сырье. Положительным фактом выступает то, что по сравнению с другими сырьевыми валютами, такими как канадский доллар, австралийский доллар, бразильский реал, рубль подешевел все же не так сильно. Скорее всего, это объясняется действиями ЦБ, который с помощью валютного репо и других инструментов пытается поддерживать валюту.
Кроме того, «радует» рубль то, что ВВП (учитывая сезонность) России подрос на 0.3% в октябре. Несмотря на ухудшение положения дел в экономике в более широких временных рамках, положительные проблески присутствуют, которые инвесторы не могут игнорировать. Тем не менее, на мой взгляд, рубль сейчас все же несколько переоценен. При текущем курсе рубля, бочка нефти стоит менее 3 тысячи рублей, что может губительно сказаться на бюджете. В связи с этим не исключаю возможности дальнейшего падения национальной валюты вплоть до 70 рублей.
Сейчас именно цена на нефть сейчас является первостепенным фактором, определяющим курс рубля. В пользу ослабления рубля также указывает геополитическая обстановка. Санкции против РФ пока никто не спешит отменять, а существовать в условиях отсутствия внешних рынков капитала довольно непросто.
Совет трейдера! Очередное размещение Министерством финансов облигаций федерального займа может привести к кратковременному укреплению рубля. Я бы рекомендовал это укрепление использовать для открытия коротких позиций.
И не забывайте, что слабый рубль приносит пользу экспортером, увеличивая их доходы. Учитывая политику импортозамещения и поддержания отечественного производителя, правильно будет предположить, что чрезмерное укрепление рубля будет также притормаживаться ЦБ.
Исходя из вышесказанного можно сделать вывод о том, что дальнейшие перспективы рубля все еще не особо радуют. Если вы имеете какие-либо сбережения в долларах, то время переводить все в рубли еще не пришло. При этом не стоит спешить с покупкой валюты для заработка, поскольку пока цена сейчас находится у верхней границы устоявшегося диапазона.
Совет трейдера! Понаблюдайте за динамикой цены на нефть и, дождавшись выхода ее цены из коридора, действуйте по ситуации. Неплохим вариантом станет применение указанной выше стратегии, основанной на покупке волатильности.
Щербаков Валерий, трейдер
