За 2020 год курс доллара снизился на 10% в паре с евро. Стратегически же, доллар по отношению ко всем мировым валютам вырос на 10%, завершив цикл роста. Укрепление позиций доллара пришлось в основном на вторую половину года — время, когда мир перестал бояться ковида как огня, понял, что пандемию можно попробовать контролировать и вдохновился идеей всеобщей вакцинации. Тогда рынки капитала перестали использовать доллар в качестве безопасного актива. Торгуемые валюты смогли восстановиться и прибавить в весе, а мир «переключился» на ожидание эффекта от вакцинации и скорое экономическое восстановление.
Федеральная резервная система США понизила процентную ставку всего однажды в 2020 году, в марте, но до рекордного минимума и целевого значения 0-0,25% годовых, где показатель и остаётся к настоящему времени. Мягкая денежно-кредитная политика долгосрочно работает против доллара, равно как и разговоры о дополнительных механизмах стимулирования. В обозримом будущем нас ждет новая волна стимулирования, активизация торговых отношений Штатов с партнёрами и энергичный рост ключевых направлений в экономике. Но что будет с долларом?
Каким будет курс доллара в 2021 году?
Очень может быть, что 2021 год станет не самым комфортным периодом для доллара в силу сразу нескольких причин. Это, прежде всего, мягкая денежно-кредитная политика ФРС. Пакет стимулов для экономики увеличит давление на доллар, но поддержит систему. Кроме того, снизится потребность в долларе как безопасном активе по мере того, как фарма найдёт лекарство от коронавируса, а население привьётся в ходе широко развёрнутой вакцинации. И не стоит сбрасывать со счетов внешнюю и внутреннюю политику президента Байдена — это тоже способно сыграть против доллара.
График самого индекса доллара показывает отработанную третью волну роста к уровню 103. Сейчас рынок торгует составные части классической коррекции А-В-С. Исполнена пятиволновая структура волны А с целью 89. В прошлом, 2020-м году, рынок исполнил волну В, реализовав структуру роста к уровню 103. Таким образом, сформирована практически «Двойная Вершина». Если чуть углубиться в детали, то техническая картина «Двойной Вершины» рассматривается как диапазон консолидации между уровнем 103 и 89. Сейчас вся волна снижения, которая началась в марте 2020 года, рассматривается как цикл волны С. Цель — на уровне 86.
Теперь обо всём по порядку.
ФРС: планы на будущее
Уже к 15 марта в США закончит работу одно из положений внутри предыдущей волны стимулирований — дополнительные выплаты в рамках пособий по безработице в размере 300 USD и иных механизмов, расширяющих выплаты людям без постоянного места занятости. И если политики к этому сроку успеют согласовать все необходимые нюансы новой поддержки, стимулирование сможет начать работать в экономике уже спустя месяц.
Речь идёт о программе помощи экономике объёмом в 1,9 трлн USD. Сейчас известно, что на следующей неделе демократы готовы его согласовать и отправить на подпись к президенту США Джо Байдену. В целом, после цепочки рассмотрений, в которой участвуют Сенат, верхняя палата, Палата представителей и сам президент, предполагается, что пакет стимулирования всё же будет утверждён.
Вполне может быть, что на уровне Федрезерва уже после того, как пакет стимулов правительства начнёт работать в экономике, будут приняты решения о некотором смягчении денежно-кредитных условий. Например, ФРС всегда может нарастить объёмы выкупа активов, что увеличит денежную массу.
Влияние правительства США на курс доллара в 2021 году
Здесь тоже могут найтись рычаги давления на доллар — косвенно, конечно же.
Прежде всего, стоит упомянуть внутреннюю политику Джо Байдена которая только сейчас начинает прорисовываться и становиться заметной. Речь идёт о зелёных технологиях — это часть его предвыборной кампании. Администрации Байдена это нужно: это поможет и оптимизировать расходы на инфраструктуру, и развернуть американскую экономику в более прогрессивное русло, и вкачать огромные суммы в развитие альтернативных источников энергии. Белому дому потребуются деньги — значит, не стоит сбрасывать со счетов вероятные эмиссии. Это риск для устойчивости доллара.
Внешняя политика тоже включает в себе определённый риск для гринбека в части стабилизации отношений Вашингтона с Пекином. Восстановление глобальных альянсов и стабильных отношений с Китаем путём дипломатических норм и переговоров, а не через давление, как это делал Дональд Трамп, сформирует умеренный внешнеполитический курс. Это, в свою очередь, положительно сыграет в отношении валют развивающихся экономик и ослабит позиции доллара.
А если Байден найдёт пути улучшения отношений и с ЕС, доллар окажется в западне, ведь тогда курс евро пойдёт вверх.
Естественно, это — всего лишь сценарии, основанные на вариантах развития событий. Всё может пойти совсем не так, и доллар от внешнеполитического переполоха стандартно только выиграет. Но и это — только сценарий.
Техническая картина на индексе доллара продолжает развитие цикла снижения на исполнение волны С. Следует отметить снижение рынка к уровню 95. Пробитие этого уровня вниз, в свою очередь, открыло потенциал растяжения третьей волны в этом цикле снижении к уровню 89. Исполнения этой цели можно ожидать в конце марта 2021 года.
Как влияет Ковид на курс доллара в 2021 году
Очень может быть, что и внешняя, и внутренняя политики отступят на второй план до тех пор, пока не будет стратегически решён вопрос с пандемией и распространением коронавируса по миру. У мирового сообщества на руках минимум три полностью рабочие вакцины, вакцинация идёт агрессивными и устойчивыми темпами. Чем быстрее проходит процесс вакцинации, тем быстрее образуется коллективный иммунитет. Это значит, экономика США быстрее сможет вернуться к полноценной жизни без локдаунов, социальных ограничений и постоянных вирусных осложнений.
Пока в этом плане доллар стабилен, но когда станет понятно, что риски коронавируса слабеют, гринбек тоже отступит.
Технически, такая картина на графике будет соответствовать завершению второй половины волны снижения. Цель — на перекрытие уровня 89. После отработки этого уровня ожидаем развитие новой волны роста и укрепление доллара к уровню 95. Исполнение такой цели можно ожидать к концу мая 2021 года.
Что может стать позитивным драйвером для курса доллара?
Может быть, и будет — для доллара. Поддержать позиции американской валюты могут любого рода осложнения: споры между республиканцами и демократами, паузы в процессах внедрения дополнительных стимулов для экономики, скандалы, внешние споры.
Кроме того, не стоит забывать, что рыночный тренд обычно неустойчив, а курс волатилен. Рынок — материя живая и подвижная, поэтому учитывает всё, что происходит вокруг него. Однако пока, при имеющихся вводных, 2021 год может быть для доллара скорее сложным, чем простым.
Обратимся, опять же, к техническим аспектам. Такая картина на графике может нам предложить рассмотреть вероятность начала развития очередной пятой волны в цикле снижения. С отбоем от уровня 95 можно рассматривать развитие волны снижения к уровню 86, однако на этом весь потенциал коррекционного строения А-В-С будет завершён. Временной диапазон для исполнения этого сценария — начало сентября.
После перекрытия этого уровня техническая картина будет предрасположена к развитию новой волны укрепления доллара к уровню 95 к концу 2021 года и далее с развитием волны роста — к уровню 106 с исполнением в 2024 году. Это снова возвращает нас к самому первому графику индекса доллара в этой статье.
Источник: RoboForex
Открыть счет в RoboForex
Отзывы о RoboForex
Хотите узнать все о той или иной компании/сервисе/услуге?
Просто отправьте нам заявку на [email protected], указав название проекта — и наши специалисты расскажут вам всю правду!
