Любой товар создает наличие спроса и предложения на него, которые, в свою очередь, формируют цену продукта. А это означает, что почти каждый товар уникален или имеет свои особенности, такие как принадлежность к определенному рынку или сектору экономики. Выбор инструмента — важная часть в биржевом трейдинге, поэтому важно понимать подноготную торговой активности, лежащей за движением цены того или иного инструмента.
Валютные пары
Торговля валютными парами, то есть покупка одной валюты через другую имеет множество характерных особенностей. Не зря говорят, что валютная пара содержит в себе две экономики, каждая из которой может повлиять на рост спроса или предложения. То есть, если стоимость одной валюты растет, то такая валюта вырастает в отношении всех других, а не только против одной конкретной. К примеру, если евро будет расти относительно доллара США, высока вероятность подобного роста евро и в парах с другими валютами, а не только лишь с долларом.
Но это, впрочем, не мешает появлению в паре ведущей и ведомой валют, что, к примеру, часто бывает в союзе с долларом США и валютными знаками развивающихся стран. Когда эта односторонняя зависимость проявляется в полной мере, пары начинают ходить практически сонаправленно, что позволяет трейдерам торговать арбитраж (практически безрисковые сделки).
Прогнозирование движения курса валютных пар разделяется на технический и фундаментальный анализ. В то время, как технический анализ основан на прогнозировании относительно предыдущей динамики цен, под фундаментальным анализом обычно понимают отслеживание и анализ различных макроэкономических индикаторов (показатели ВВП, инфляции, ключевых ставок и так далее).
Комбинация различных техник и методов анализа может послужить хорошей основой для успешной торговой стратегии. Огромная ликвидность валютного рынка позволяет обрабатывать соответствующие объемы заявок практически 24 часа в сутки и это именно то место, куда стоит идти за наибольшей торговой активностью. На графике видна цикличная смена трейдерской активности и повышение ликвидности в период определенных торговых сессий.
Индексы
Индексы, как правило, отражают оценку динамики определенного сектора экономики или рынка с точки зрения инвесторов. На самом деле, индексы не имеют четких правил расчета и построения, но различаются по несколькими способами расчета, что влияет на выбор способа анализа их значений.
Так, расчет индекса может производится по взвешенной цене входящих в него инструментов. Таким метод рассчитывается индекс Доу Джонса (DJIA, Dow Jones Industrial Average) и Nikkei 225. Очевидным недостатком подобного расчета является пропорциональность веса каждого инструмента его цене, что, на самом деле, величина произвольная. Такой тип расчета уже считается устаревшим и практически не используется при расчете современных индексов.
Другой метод учитывает капитализацию всех инструментов, входящих в индекс, что позволяет увеличить значимость определенных компаний, добавляя дополнительные значения весов. В это понятие входят индексы, взвешенные по суммарной рыночной капитализации и равновзвешенные индексы. Первые считаются, как значение суммарной рыночной капитализации, поделенной на определенный делитель (пример — индекс S&P 500). Для второго же случая выбирается такое количество инструментов, при котором вес каждого инструмента в свободной капитализации будет одинаковым.
По той же причине произвольного расчета, абсолютные значения индекса не так важны, как его относительное движение и цены на инструменты внутри корзины вовсе могут двигаться разнонаправленно.
Покупка же такого индекса может считаться простейшей пассивной стратегией, так как подобная позиция будет отражать среднюю доходность на выбранном рынке, которая в благоприятной экономической среде всегда растет.
Акции
Традиционно акции используются для долгосрочного инвестирования, а, к примеру, в США торговля на ценах на акции часто пересекает дорогу банковским депозитам. Это происходит потому, что в период экономической стабильности компании растут и, соответственно, растет их капитализация. В итоге, поставив на компанию в начале ее развития, через некоторое количество времени капитал может преумножиться многократно.
Конечно, подобная динамичность цен на биржах может приводить не только к большим прибылям, но и соответствующим потерям. Благо, еще одним большим преимуществом акций является большое количество торговых инструментов. Это, в свою очередь, помогает не только найти подходящий инструмент, но и правильно диверсифицировать риски, выбирая между независимыми между собой секторами экономики.
Товары
Формирование цен на товары также происходит благодаря многим факторам, таким как: состояние производства, стабильность поставок, переход на новую стадию экономического цикла, а также политические, социальные и природные условия.
Существенным пластом рынка являются продукты сельского хозяйства и добывающей промышленности, или сырьевые товары. Некоторые сырьевые товары порой могут оказывать значительное влияние на экономику целой страны, что, к примеру, сейчас происходит с российским рублем.
Но что более важно, цены на товары, как правило, крайне нестабильны. Здесь играют роль сильное влияние конкуренции, различия в сортах сырья и другие факторы, так или иначе связанные с влиянием на размер спроса и предложения. К счастью, из правил есть исключения.
Драгоценные металлы
Наиболее популярным инвестиционным активом долгое время оставались драгоценные металлы. И не зря, ведь многие металлы, а золото в особенности, приобрели репутацию денежных активов, не только сохраняющих средства от инфляции, но и спасающих от потери капитала в период сильных экономических потрясений.
Большим преимуществом металлов является то, что все факторы, влияющие на размер спроса и предложения на данном рынке уже давно известны. И в то же время, количество таких факторов настолько велико, что анализ и прогнозирование их движения становится той еще задачей, даже для крупных финансовых институтов. Вместе с учетом глобальных тенденций следует учитывать политическую и социальную стабильность страны-производителя, технические моменты производственного процесса, принадлежность металла к национальным резервам и много чего еще.
Также металлы часто используются в качестве инструмента для диверсификации рисков. Существует много примеров, когда стоимость определенного металла имела динамику, противоположную движению рынка (вспомним про золото).
Также не стоит спускать со счетов серебро, которое характеризуется особенно большой волатильностью, в сравнении с теми же валютными парами. За год цена на товар может измениться вплоть до 80%, редкий показатель на валютном рынке. Серебро также подвержено затяжным трендам, как и золото. Конкретно этот факт гораздо упрощает процесс анализа и прогнозирования движения актива, что может служить ключевыми факторами для новичков и долгосрочников.
Торговая корзина
Как видим, даже инструменты одного рынка могут иметь кардинальные различия в торговой активности, средней волатильности и наличия ликвидности в течении дня. На какой фактор обращать наибольшее внимание, решать лично вам. Однако, комбинируя особенности различных инструментов в одной инвестиционной корзине можно добиться результатов, устойчивых к нестабильной экономике и не сравнимых по доходности с традиционными пассивными стратегиями.
Алексей Вергунов, аналитик
