Когда новичок приходит на межбанковский рынок Форекс, то ему кажется все просто — купил дешевле и продал дороже, а разница — его прибыль. При этом технический и фундаментальный анализ подсказывает, где и в какое время покупать и продавать. Но бывают случаи, когда цена идет вопреки как фундаментальному, так и техническому анализу. Зачастую начинающие трейдеры попадаются на ценовые движения и разочаровываются в рынке. Но если знать природу этих движений, то можно хорошо заработать. Для следует знать, кто торгует на межбанковском рынке Форекс и с какой целью.
Участники рынка Форекс
Мелкие трейдеры. Их еще называют «рыночная толпа». Данная категория участников рынка мало влияет на курсы валют. Оптимальным вариантом торговли для данной категории участников — правильно определить тренд и торговать вместе с маркетмейкерами.
Коммерческие игроки Форекс (COMMERCIAL). Это коммерческие организации, которые осуществляют торговые валютные операции при покупке валюты для собственных средств. К примеру, компания Mercedes-Benz продала свою продукцию в США за доллары, но ей надо для собственных средств евро. Она выходит на рынок и совершает покупку евро за доллары.
Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL). Эта категория участников валютного рынка торгует для получения прибыли на спекулятивных операциях. Это крупные банки, хедж фонды, коммерческие организации и так далее. Также их можно назвать их маркетмейкерами.
Маркетмейкеры имеют в наличии большие суммы денег, которыми могут поддерживать торговлю по конкретной валюте, когда даже рынок является неликвидным. Они между собой конкурируют за клиентов, которые к ним обращаются для покупки по определенной цене той или иной валюты и соответственно имеют от этого свой процент. В некоторых случаях маркетмейкеры, получая заявку на приобретение валюты, продают собственные резервы данной валюты клиенту или ищут участников рынка с противоположной операцией.
К числу крупнейших маркетмейкеров можно отнести:
- Deutsche Bank — головной офис расположен в немецком городе Франкфурте-на-Майне. Данный банк является крупнейшим конгломератом не только в Германии, но и в мире.
- UBS — крупнейший Швейцарский банк, осуществляющий операции по всему миру. Головной офис расположен в Цюрихе и Базеле.
- Bank of America — крупнейший Североамериканский финансовый конгломерат.
- Barclays Capital, Morgan Stanley, HSBC, JP Morgan.
Торговля маркетмейкеров на практике
Теперь рассмотрим пример на основе валютной пары GBP/USD, который покажет, как маркетмейкеры котируют данную валютную пару против фундаментальных показателей.
Напомню, что цена (тренд) на определенную валюту определяется основными экономическими показателями (ВВП, безработица, розничные продажи и так далее), а технический анализ позволяет определить лучшие точки и время входа в рынок.
Итак, в конце апреля 2015 года валютная пара GBP/USD имела краткосрочный бычий тренд (рис. 1).
Рис. 1. Валютная пара GBP/USD
Рис. 2. Выход экономических данных по розничным продажам в Великобритании
23 апреля 2015 года выходят отрицательные экономические показатели (базовый индекс розничных продаж в месячном и годовом исчислении, объем розничных продаж), рис. 2. Как видно из рисунка валютная пара в течении нескольких минут идет вниз, а потом вопреки экономическим показателям (отрицательным) восстанавливается и идет в противоположном направлении.
Рис. 3. Публикация ВВП в Великобритании
Далее, 28 апреля, выходят отрицательные экономические показатели по ВВП (валовой внутренний продукт), рис.3. В данном случае наблюдается та же ситуация, что и описана выше. Валютная пара GBP/USD, после выхода отрицательных данных, идет против экономических показателей ВВП.
Но самое интересное, заявление Банка Англии, которое вышло так же в конце апреля, понижает экономические показатели роста Великобритании и в заявлении главы банка Марка Карни звучит отрицательный тон относительно будущих экономических данных. По всем канонам фундаментального анализа на основании вышеперечисленного фунт стерлингов должен был резко и сильно подешеветь, но на рынке происходит с точностью, но наоборот. Британская валюта относительно доллара США идет вверх более чем на 300 пунктов, рис.1. И только когда прокотировали пару до нужного уровня и одновременно отсеяли рыночную толпу, крупные спекулянты начали ее интенсивно продавать. Те, кто торгует по стратегии «торговля на новостях», скорее всего, разочаровались в данный момент в этой стратегии, как и большинство начинающих трейдеров.
Возможные причины движение цены против экономических факторов
Почему так происходит? В данном случае можно только догадываться. Но очевидно, что на тех уровнях, когда выходили отрицательные новости по Великобритании, крупным игрокам было не выгодно продавать фунт стерлингов, а мелкие трейдеры не могли повлиять на формирования цены. Невыгодно по той причине, что у крупных спекулянтов нет кредитного плеча, в отличии от большинства трейдеров, и они не получат желаемую прибыль если начнут продавать с текущих уровней.
По этой причине, скорее всего, крупные спекулянты на этих уровнях начали покупать, а не продавать пару GBP/USD. Благодаря тому, что крупные коммерческие организации обладают огромными финансовыми средствами, они смогли крупными ордерами на покупку поднять данную валютную пару, заодно «отсеяли» рыночную толпу. Ведь, скорее всего, мелкие трейдеры на основе анализа установили стоп-лоссы на 80-110 пунктов выше текущих уровней, а пара прошла вверх более 300 пунктов.
Еще одной причиной таких движений может служить массовое закрытие ордеров крупными участниками валютного рынка. Это может быть при публикации важных экономических показателей или заявлений глав центральных банков, как показано на рис.4.
Рис. 4. Заявление главы ЕЦБ о продолжении количественного смягчения QE
Очень часто сильные движения на рынке провоцируются закрытием крупными игроками валютного рынка открытых позиций. Это должен обязательно знать начинающий трейдер. Происходит это после заявлений глав Центральных банков (рис.4). Так, в октябре 2014 года после публикации протоколов ФРС США, где было сказана одна фраза «сильный доллар — это плохо для экономики США», доллар США моментально подешевел ко всем валютам. По отношению к евро он снизился более чем на 400 пунктов, вопреки всем фундаментальным показателям. Причиной тому послужило то, что крупные игроки начали массово продавать доллары или выходить из покупок по доллару США.
В мае 2015 года глава ЕЦБ Марио Драги лишь намекнул на увеличения количественного смягчения (QE) и евро моментально подешевел — крупные спекулянты начали продавать евро еще более интенсивно. В начале декабря 2015 года на рынке Форекс валютная пара EUR/USD имела устойчивый медвежий тренд. 3 декабря глава ЕЦБ заявил, что продолжится количественное смягчение на 7 месяцев. Но рынок отреагировал по-другому. По идее евро должен был подешеветь, так как это предусматривает дополнительные 420 млрд евро на покупку активов (60 млрд евро в месяц). Но, произошло наоборот. Крупные игроки начали срочно закрывать продажи евро и валютная пара уже к вечеру этого дня отскочила более чем на 400 пунктов вверх. Мало кто из рядовых трейдеров, тем более начинающих, ожидал такое движение.
Исходя из вышеперечисленного отмечу, что сильные движения валютных пар против фундаментального и технического анализа, которые могут сильно огорчить не только начинающих, но и опытных трейдеров, основаны на том, что:
- крупным участникам валютного рынка невыгодно покупать или продавать данную валюту с текущих уровней из-за низкой прибыли и они котируют валюту в обратном направлении;
- крупные участники рынка массово закрывают ордера на покупку или продажу после заявлений глав ЕЦБ или ФРС США, что провоцирует резкое движение на межбанковском рынке Форекс.
Чтобы не потерять депозит, если не установлен стоп-лосс, начинающие трейдеры должны всегда помнить об этом.
