В данной статье затронем такой вид финансовых инструментов, как CFD. Что это за инструменты и каковы их преимущества и недостатки?
CFD (Contract for Difference) — в переводе с английского «контракты на разницу». Что это за контракты? Представьте себе 2 участников финансовых рынков, которые поспорили между собой, какой будет цена акции Apple к концу недели. Первый участник говорит, что цена существенно вырастет, а второй верит в снижение цены. В итоге участники укладывают между собой договор, согласно которому один из участников должен будет выплатить всю разницу между текущей ценой и ценой на конец недели. То есть один из участников получит прибыль, а второй — убыток.
А теперь представьте, что первый участник — это трейдер, а второй — брокер, при чем трейдер может закрыть данную сделку в любой момент и зафиксировать прибыль/убыток. При покупке того или иного CFD, сам базовый актив (акции, сырье и т.д.) в реальности не приобретается. Трейдер как бы укладывает договор с брокером на рост/падение данного актива и уплату разницы в цене, в зависимости от проигрыша или выигрыша. Именно за счет того, что количество базового актива абсолютно никак не связано с реальными долговыми обязательствами, как это происходит на фондовой или фьючерсной бирже, суммарное количество торгуемых контрактов CFD может быть в разы больше контрактов этого актива на реальной бирже. Это главное отличие CFD от других деривативных инструментов.
Какие бывают CFD?
Учитывая, что CFD в реальности является условным контрактом между трейдером и брокером на рост/падение какого-то актива, заключить данный контракт можно на все что угодно, на любой существующий финансовый инструмент. Поэтому контрактов на разницу существует огромное множество, основными из которых являются:
- CFD на акции;
- CFD на металлы;
- CFD на энергоносители;
- CFD на товары;
- CFD на индексы;
- CFD на валюту;
- CFD на криптовалюту;
- CFD на ETF (биржевые инвестиционные фонды, иными словами — «корзина смежных активов»).
Существуют специализированные CFD брокеры, предоставляющие возможность заключать сделки со всеми вышеперечисленными инструментами с одного счета. В последнее время большое количество Форекс-брокеров также начали предоставлять возможность торговли CFD, но по количеству инструментов и качеству котировок последние явно уступают специализированным CFD компаниям.
Откуда брокеры транслируют информацию по ценам CFD?
Раз мы заговорили о котировках, было бы кстати рассказать, откуда брокеры берут котировочный поток. Все котировки берутся у специализированных поставщиков ликвидности, то есть специальные компании, которые как-бы ретранслируют котировочный поток с реальных бирж (фондовой, фьючерсной т.д.). Форекс или CFD брокеры покупают данный поток и транслируют у себя в торговом терминале. В идеале, цена между CFD на акцию, товар, индекс не должна отличатся от цены на реальный базовый актив, который торгуется на бирже. Отличия могут быть лишь у CFD на валюту, так как на рынке Форекс нет централизованного места торгов и индикативные котировки у поставщиков могут незначительно отличаться.
Так зачем же идти торговать CFD к какому-то Форекс или CFD-брокеру, если можно торговать базовый актив на реальной бирже?
По двум основным причинам.
Первая — из-за маржинальных требований. Ни для кого не секрет: для торговли на фондовой или фьючерсной бирже необходимо владеть достаточно солидным начальным капиталом. К примеру, чтобы купить минимальный контракт по золоту на фьючерсной бирже CME, необходимо иметь 1 тысячу долларов для внутридневной маржи (для переноса через ночь маржа увеличивается в 4-5 раз) и еще дополнительную «подушку», чтобы депозит мог выдержать несколько стопов подряд, которые могут случиться в виде дисперсии даже у сверхприбыльной системы. А учитывая, что 1 тик на золоте минимальным контрактом равен 10 долларов, на счету нужно иметь минимум 2.5 тысяч долларов, а для комфорта от 5 тысяч долларов. На фондовой бирже аналогично — попробуйте купить 100 акций компании TESLA, 1 акция которой стоит в районе 300 долларов. Не сложно посчитать, какой должен быть залог и депозит.
В целом, так как CFD является простым контрактом на разницу, маржинальные требовании CFD существенно ниже, чем на бирже. Но при этом, в 2-3 выше, чем залог на валюту у форекс брокеров, поэтому стоит быть внимательным. Зачастую брокеры требуют 2-10% залога от реальной стоимости актива.
Втора причина — при торговле CFD есть возможность открывать сделки дробным объемом, к примеру, 0.1 или 0.01 лота. На фьючерсной бирже минимальный объем равен 1 контракту (1 лот), тогда как на фондовой бирже — 100 акций.
Но не может же быть все так гладко с CFD? Все-таки есть два недостатка у контрактов на разницу и один из них очень существенный — это спреды. К сожалению, разница между бид и аск по данным инструментам может достигать огромных значений.
Обратите внимание! Данный вид торговли точно не подойдет скальперам и, скорее всего, будет очень неудобен внутридневным трейдерам. Но для торговли в среднесрок или долгосрок — инвестиции в CFD будут хорошим методом для диверсификации портфеля. К тому же у большинства CFD инструментов нет срока экспирации, а маржа при переносе на следующий день на увеличивается.
Второй недостаток CFD — слабая регуляция. Еще пару лет назад регуляторы открыто запрещали торговлю контрактами на разницу. Из-за этого все брокеры, которые предлагали CFD для торговли, базировались, в основном, в оффшорах, подальше от надзорных органов. Но всему свойственно меняться в этом мире и сегодня ситуация такова, что такие регуляторы как FCA UK, FINMA и CySEC начали выдавать разрешения на торговлю CFD.
Обратите внимание! В январе 2018 года вступит в силу новая директива ЕС «О рынках финансовых инструментов» (MiFID II), где добавлен целый раздел изменений, касаемо торговли CFD, ETF и бинарных опционов и т.д. Поэтому в скором времени регулирование CFD выйдет на новую ступень, но вполне возможно, это повлечет за собой ужесточения требований брокеров.
Где лучше торговать CFD?
Все зависит от того, какие именно инструменты вы хотите использовать. Если вы больше сосредоточены на валютных инструментах, а из CFD вы хотите торговать лишь золото, нефть или индекс S&P500, то лучше всего отдать предпочтения Форекс-брокерам, которые дополнительно предлагают торговлю CFD.
Если же в списке больше CFD инструментов, к примеру, акции разных компаний, сырье, товары, индексы, а валюты совсем немного, для этих целей лучше всего подойдет специализированный CFD брокер. Почему так? Дело в том, что CFD брокеры более нацелены на различные рода деривативные инструменты.
Следовательно, они подключают поставщиков ликвидности, которые и специализируются на данных инструментах. Форекс-брокеры работают больше с валютными поставщиками, а инструменты CFD подключают дополнительно у менее качественных поставщиков. Из-за этого графики у форекс брокера и CFD брокера могут существенно отличаться. Для примера, сравним график м15 CFD на акцию TESLA Motors у компаний ForexClub и xTrade. Первая компания больше специализируется на валютном Форекс, вторая — на CFD инструментах.
Forex Club:
xTrade:
Обратите внимание! У xTrade график котировок более «плавный», тогда как у ForexClub часто можно видеть разрывы (гэпы). Такие дыры у форекс-брокеров на CFD инструментах — не редкость. А вот если взять график валютных пар, то здесь график xTrade уже будет уступать. Не так давно мы проводили обзор xTrade, где об этом подробно рассказывали.
Какой минимальный депозит нужен для торговли CFD?
Учитывая, что маржа на CFD инструменты в несколько раз больше, чем у валютных пар, требования к депозиту здесь жестче, чем к депозиту на рынке форекс. Хотя стоит признаться, что некоторые форекс компании предлагают даже центовые счета для торговли CFD, но это больше «поиграться», нежели заниматься финансовой диверсификацией. В целом, если вы собираетесь торговать только CFD, вам необходимо заранее составить список инструментов и маржинальные требования по ним, и, исходя из этого, получить нужную цифру.
Совет! Учитывая тот факт, что CFD инструменты лучше всего подходят для средне- и долгосрочного инвестирования, начинать торговлю по CFD необходимо с 500 долларов, а лучше с 1 тысячи долларов на балансе и это минимум. Если уж совсем туго и не терпится, то не менее 200 долларов и при этом нужно жестко контролировать маржинальные требования и риски. Но в таком случае, лучше обратить внимание на валютные пары.
Заключение
Плюсы торговли CFD:
- большое количество инструментов;
- низкие залоговые требования (большое кредитное плечо), в сравнении с реальной биржей;
- отсутствие сроков экспирации;
- доступность торговли с одной платформы.
Минусы торговли CFD:
- высокие спреды, не подходит скальперам и не очень удобны для дейтрейдеров;
- большое количество нерегулированных оффшорных брокеров, которые предлагают торговлю CFD;
- у Форекс-брокеров требования к марже CFD на порядок выше, нежели у специализированных CFD-брокеров.
В целом, инструменты CFD являются достаточно неплохим вариантом для среднесрочного/долгосрочного инвестирования и отлично подойдут для диверсификации портфеля. Но при этом стоит основательно подойти к выбору компании для торговли.
