В данном материале опытный трейдер Шевченко Никита расскажет о системах исполнения ордеров в различных торговых терминалах. Речь пойдёт о неттинге и хеджинге. Что это за системы учёта торговых распоряжений, в чём отличие и какие преимущества/недостатки у каждой из них? Попробуем ответить на все эти вопросы.
По мнению трейдера, абсолютное большинство участников финансового рынка не знают, в чём разница между этими системами учёта. Да, и сам трейдер, имея 8-летний опыт работы на финансовых рынках, узнал про отличия между данными системами лишь 2 года назад.
Для начала давайте разберёмся с терминологией.
Неттинг (Netting)
Если обратиться к словарю, то это «процедура проведения зачёта встречных однородных требований и определения обязательств участников клиринга с ценными бумагами клирингового пула». Cогласитесь, такая терминология не всем понятна.
Если говорить более простыми словами, то неттинг — это система учёта торговых распоряжений, которая подразумевает, что в один и тот же момент времени на торговом счёте по одному и тому же инструменту может быть открыта только одна позиция в любом направлении.
Если по инструменту уже есть открытая позиция, то при совершении сделки в том же направлении будет происходить наращивание объёма этой позиции.
Если же по инструменту уже есть открытая позиция, а вторая и последующие сделки совершаются в обратном направлении, то произойдёт закрытие сделки, если объём ранее открытой сделки равен объёму новой сделки, либо же откроется сделка в обратную сторону, если объём новой сделки больше текущей позиции.
Рассмотри пример, при условии, что у нас уже есть открытая покупка по EURUSD 1 лотом (контрактом).
- Если вы открыли ещё одну покупку на 2 лота (контракта), то у вас будет одна позиция с совокупным объёмом в 3 лота (контракта). При этом цена входа усредняется.
- Если вы открыли продажу 1 лотом (контрактом), то ваша сделка закроется (1 лот на покупку + 1 лот на продажу = закрытие).
- Если вы открыли продажу на 3 лота (контракта), то покупка закроется и откроется продажа на остаток объёма в 2 лота (контракта).
Хеджинг или хеджирование (Hedging)
Хеджинг — это система учёта торговых распоряжений, которая позволяет открывать множество позиций по одному и тому же инструменту в различных направлениях. При хеджинге, если вы откроете 2 разнонаправленные позиции по одному символу, к примеру покупка EURUSD 1 лотом (контрактом) и продажа EURUSD 2 лотами (контрактами), то они обе отобразятся в терминале, и произойдёт так называемое локирование позиции или «замок». Таких разнонаправленных позиций может быть сколько угодно и закрывать их трейдер может в произвольном порядке.
Наглядная разница между неттингом и хеджингом:
Как вы уже знаете, для закрытия позиции в системе учёта неттинга достаточно открыть противоположный ордер тем же объёмом. Для закрытия позиции в системе хеджинга необходимо выбрать функцию «закрыть позицию» в контекстном меню позиции. Во всех торговых терминалах, где есть система хеджинга всегда есть подобная кнопка.
В системе хеджинга невозможно перевернуть позицию, вы просто залокируетесь, зафиксировав тем самым профит/убыток на время создания «замка». Также в системе хеджинга немного по-другому считается маржа по финансовым инструментам, здесь используется так называемая «Хеджированная маржа», которую можно найти в спецификации контракта на сайте брокера или в торговом терминале.
Какой аккаунт лучше выбирать для торговли?
Чтобы ответить на данный вопрос необходимо знать какую торговую систему будет использовать трейдер. Прежде всего нужно дать ответы на следующие вопросы:
- Будет ли использоваться локирование или разнонаправленные позиции по одному инструменту? Если да, то здесь нужно выбирать хеджинговый счёт, неттинг не подойдёт, а точнее будет некомфортен.
- Будет ли использоваться усреднение? Если да, то более предпочтительным вариантом будет неттинг, так как при открытии позиции в том же направлении цена входа усредняется. Данная тактика отлично подойдёт тем трейдерам, у которых в системе заложено несколько входов с допустимой просадкой.
Очень часто это трейдеры с большими аккаунтами, которым невыгодно входить по рынку маркетами и они используют несколько входов для набора позиции. Наиболее часто такие варианты набора происходят на криптовалютном и фондовом рынках, когда в небольшом ценовом диапазоне нужно «загрузиться» на большую сумму.
При хеджинговом варианте у трейдера будет висеть множество открытых позиций по разным ценам, и это будет создавать некоторое неудобство восприятия информации. Но опять же, здесь всё «на любителя». Также можно входить/выходить частично, и некоторые опытные трейдеры, наоборот, отдают предпочтение именно хеджингу для более полного контроля за всеми открытыми позициями. Просто при хеджинге на каждую новую позицию нужно отдельно выставлять стоп лосс и тейк профит, в том время, как при неттинге достаточно лишь одного раза.
В завершение стоит добавить, что система неттинга используется повсеместно на фондовом, фьючерсном и криптовалютном рынке. Система хеджинга чаще всего встречается на рынке Форекс, в частности, на самой популярной форекс платформе МТ4. Более новая версия МТ5 изначальна была построена на системе неттинга, но по многочисленным просьбам многих форекс трейдеров, в новых версиях МТ5 внедрили систему хеджинга.
Более того, в МТ5 был также внедрён новый тип торговой операции «Close By» (закрытие встречной позицией). Данная операция позволяет одновременно закрыть две разнонаправленные позиции по одному финансовому инструменту. А если встречные позиции имеют разное количество лотов, то открытым останется только один из них и его объём будет равен разности объёма двух закрытых позиций, а направление позиции и цена открытия — большей (по объёму) из закрываемых позиций.
Такое закрытие позволяет экономить на спреде, так как при одиночном закрытии трейдер дважды платит спред, а при встречном закрытии для закрытия первой позиции используется цена открытия второй позиции, а для второй позиции — цена открытия первой.
Помимо МТ5, ещё один торговый терминал, который позволяет выбирать систему учета ордеров — cTrader. Систему можно выбрать при открытии демо или реально счёта. Но если в МТ5 по умолчанию идёт система неттинга, то у cTrader — система хеджинга.
В любом случае, нельзя однозначно отдать полное предпочтение какой-либо из систем. Поклонники есть как у одной, так и у второй системы учёта. Здесь выбор больше лежит в области комфорта восприятия торговых распоряжений, а также удобен ли такой подход для стратегии трейдера. Автор статьи не испытывает никакого дискомфорта при работе с любой из систем, хотя всё же небольшое предпочтение отдает неттингу.
Хотите узнать больше о той или иной компании/сервисе?
Просто отправьте нам заявку на [email protected], указав название проекта — и наши специалисты расскажут вам всю правду!
