Количественный трейдинг: особенности, преимущества и недостатки

Количественные стратегии управления капиталом на финансовых рынках используют крупные участники торгов. В подавляющем большинстве, подобные методы представляют собой комплекс из множества успешных стратегий, основанных на довольно сложных, математических алгоритмах. Из этой статьи вы узнаете все о количественных стратегиях, принципах их применения, а также о ключевых аспектах данного стиля торговли. Полученные знания позволят разработать собственные стратегии количественного трейдинга и успешно применить их на практике.

Обратите внимание! Содержание данного материала является исключительно частным мнением автора — Анны Светловой — и может не совпадать с официальной позицией редакции FXtraders.

Количественный трейдинг — самый эффективный способом приумножения капитала?

Джеймс Саймонс — математик, академик и инвестор, который является основателем наиболее успешного американского хэдж-фонда. Почему упоминаем именно о нем, спросите вы. Дело в том, что Саймонс на личном примере решает споры трейдеров о том, какой из методов прогнозирования ценообразования активов на финансовых рынках является наиболее эффективным.

Некоторые полагают, что технические инструменты и индикаторы являются лучшим способом анализа рынка, другие уповают на фундаментальную аналитику, однако, как показывает опыт Саймоса, ошибаются все. Ему удалось доказать, что наиболее эффективным и стабильным по финансовому результату методом торговли является именно количественный трейдинг. А основанный им фонд Renaissance Technologies на момент написания статьи управляет капиталом свыше 130 миллиардов долларов США.

Такой интерес инвесторов обусловлен не только эффективными методами заработка на ценообразовании активов, но и стабильностью доходности. Пример Джеймса Саймоса далеко не единственный. Количественный трейдинг эффективно применяется с середины прошлого века Уорреном Баффетом и Джорджем Соросом (Soros Fund Management с 1969 года показывал стабильную доходность на уровне 20% годовых, при этом торгуя практически на всех ликвидных активах, перечень которых в 2018 пополнился криптовалютами, в отличие от Баффета, предпочитающего зарабатывать исключительно на растущем рынке).

Даже начинающие трейдеры слышали о том, что вести торговлю против тренда опасно для депозита. Одной из ключевых особенностей количественного трейдинга является возможность извлечения прибыли на любых ценовых колебаниях. Главное условие для этого — волатильность. С момента основания компании Soros Fund Management, Сорос стал первым из трейдеров, которым удалось доказать ошибочность фундаментальных и технических методов анализа рынка. Здесь уместно обратить внимание на пару ярких цитат:

«Я никогда не придерживался определенного набора правил».
«Для меня финансовые рынки являются своего рода лабораторией, где можно испытать на жизнеспособность различные идеи и даже философские теории. Как видите, большинство экспериментов оказались довольно удачными».

Этими словами миллиардер призывает сторонников биржевой торговли избавляться от шаблонных методов анализа. Верность этого подхода подтверждается поразительной стабильностью в извлечении прибыли. Секрет успеха в стремлении заработать практически на каждом ценовом колебании, работая по принципу: «чем больше стратегий-тем лучше». Такой подход объясняет появление термина «количественный трейдинг». Этот метод торговли в 90-е годы прошлого века стал активно совершенствоваться и применяться на практике крупными банками и инвестиционными компаниями.

Для повышения эффективности использования количественных стратегий, организации стали активно нанимать программистов с целью автоматизировать механические процессы, что позволило применять единовременно сотни торговых методов в комплексе со сложными математическими алгоритмами. В их основе лежали работы экономистов Фишера Блэка и Майрона Шоулза, сумевших создать алгоритм успешной торговли классическими опционами, позволяющий извлекать прибыль независимо от тренда. В результате это привело инвестиционные корпорации к радикальному изменению модели управления капиталом, увеличив число прибыльных сделок до 80%. 

На сегодняшний день уже существуют международные инвестиционные компании, управляющие сотнями миллиардов долларов США без участия человека: 

• Two Sigma Investments;
• Renaissance Technologies; 
• DE Shaw & Co.

Применяемые этими формированиями методы управления капиталом сложно назвать торговыми стратегиями, поскольку они полностью автоматизированы и основаны на комплексе разноплановых систем и сложных математических алгоритмов. Более того, в числе методов, применимых в количественном трейдинге, используется даже техника усреднения.

Разумеется, простому пользователю, желающему зарабатывать стабильно на финансовых рынках, не под силу самостоятельно разработать столь совершенные и автоматизированные механизмы торговли, но это вовсе не говорит о том, что применение количественного трейдинга невозможно. При желании, это под силу каждому. Далее мы расскажем о принципах разработки таких торговых систем, а также представим конкретные примеры.

Обратите внимание! Крупные компании стремятся автоматизировать рутинные расчеты, применимые в количественных стратегиях только в силу огромного количества алгоритмов. Я знакома с MQL-редактором (знание программы позволит создавать уникальных торговых роботов и индикаторы), и писала советник по созданному мной методу. Времени было потрачено очень много. Когда робот был полностью готов к работе дела шли хорошо только в первую неделю. Впоследствии мне довелось столкнуться с серьезной проблемой: входные параметры приходилось постоянно корректировать (часто по несколько раз в день). В итоге я решила сократить число алгоритмов и вести ручную торговлю. Это намного удобнее и эффективнее. Главное — соблюдение правил мани менеджмента с расчетом на несколько одновременно открытых ордеров. Суммарный риск не должен превышать 3-5% от депозита. Если капитал менее 500$, то лучше открывать центовый счет. Особенно это касается начинающих трейдеров.

Принцип создания и работы систем количественного трейдинга

При создании подобных систем инвестиционными компаниями применяются довольно сложные математические модели, целью которых является детальное изучение истории котировок для выявления новых торговых паттернов на основе статистических данных. Найденные модели совмещаются с уже существующими, в результате чего появляется метод количественного трейдинга. В силу личного опыта практического применения количественного трейдинга я хотела бы выделить основные требования, без которых успешная торговля производными финансовыми инструментами по данному методу просто невозможна: 

• Торговлю важно вести на активах с высокой ликвидностью. В выборе финансовых инструментов новичкам поможет таблица волатильности с разделением по торговым сессиям

Из представленного списка можно смело исключить пары AUD/JPY, EUR/CHF, AUD/USD, NZD/USD, EUR/GBP, в силу недостаточной волатильности. Оставшиеся инструменты можно использовать в торговле. Опытные трейдеры могут применять количественный трейдинг на 5-7 валютных парах, в зависимости от собственных целей и навыков. Новичкам я бы рекомендовала ограничиться 2-3, хотя бы в первые 2 месяца торговли. Впоследствии число активов можно увеличивать и разнообразить. Корзину выбранных для работы валютных пар допустимо дополнять контрактами CFD, однако в этом случае, возможно, придется пересмотреть список выбранных для количественного трейдинга стратегий. Очень важно помнить, что любой финансовый инструмент имеет свои особенности. Например, эффективность применения метода Пуриа на периодах М30-Н1 при работе с парой GBP/USD доказана многими трейдерами, однако этот метод торговли будет абсолютно бесполезен при торговле CFD на криптовалюты. 

• Диверсификация. Применяемый комплекс стратегий в обязательном порядке должен состоять из разноплановых систем. В противном случае эффективность торговли не будет отличаться от стандартных методов трейдинга. 
• Выбранные для работы финансовые инструменты в идеале не должны между собой коррелировать, то есть зависимость в ценообразовании должна стремиться к нулю. Для подбора инструментов обратите внимание на таблицу корреляции валютных пар.

Также хочу сказать новичкам, что разноплановые активы крайне редко коррелируют между собой. Например, стоимость акций Apple или Microsoft косвенно зависит от цен на нефть, доллар и совсем не привязана к динамике ценообразования EUR или криптовалют. 

• Число используемых стратегий, методов или алгоритмов не должно быть меньше 5.

Примеры простых и сложных систем количественного трейдинга

Я уже упоминала ранее, что крупные инвестиционные компании при выявлении новых моделей и сбора статистики на исторических данных используют специальные, автоматизированные системы. У простых трейдеров такой возможности нет, однако они вполне в состоянии провести такую работу вручную. Разумеется, на это потребуется больше времени, но результат того определенно стоит.

При анализе истории котировок важно обращать внимание на такие особенности, как цикличность (сезонность и прочее), свойства и особенности движения графиков по тренду, периодичность периодов консолидации и выхода из них. В этом аспекте, помимо периодичности, важно обращать внимание на время, в течение которого актив находился в боковом тренде, а также диапазон импульса при выходе из ценового коридора. Понимаю, что это довольно сложная работа, требующая внимания и времени, но собранная информация полностью окупит себя уже в первый месяц работы.

Хотите первым получать важную информацию? Подписывайтесь на наш Telegram-канал!

Чтобы понять принцип торговли по таким стратегиям, рассмотрим простой пример. Если при стандартной модели управления капиталом на финансовых рынках используется 1-3 таймфрейма, столько же валютных пар или прочих инструментов, а также 1-2 стратегии (иногда опытные трейдеры используют в торговле порядка 5 систем с целью диверсификации рисков). Мы помним, что количественный трейдинг, по сути, представляет собой комплекс методов и стратегий. Для примера мы возьмем за основу следующие стратегии:

• Лондонский взрыв; 
• Закрытие Гэпа; 
• Метод Пуриа;
• Стохастик+RSI; 
• Стандартные методы технического анализа (трендовые линии и локальные уровни); 
• Графические модели (двойная вершина или двойное дно, голова и плечи, флаг, вымпел и прочие); 
• Price Action.

Эти системы выбраны не случайно. В силу из разноплановости именно они были мной объединены в единый комплекс для последующего практического применения. Напоминаю, что в количественном трейдинге не стоит ограничиваться 1-2 таймфреймами и несколькими валютными парами. Главный принцип такого метода торговли — чем больше, тем лучше.

Оправданность применения такого подхода обусловлена большей доходностью за счет числа торговых сигналов, диверсификацией рисков посредством единовременного применения разноплановых стратегий, а также высокой надежностью (если системы действительно разноплановые и корректно подобраны, то сигналы на вход в рынок по одному активу не будут противоречивыми, а будут дополнять друг друга). Разумеется, от количества единовременно открытых позиций зависит объем каждого ордера. Шаблон для работы по комплексу из упомянутых выше систем будет выглядеть примерно так:

Чтобы представленный пример был понятен, предлагаю новичкам кратко ознакомиться с правилами работы по каждой из упомянутых ранее торговых систем: 

1. Закрытие ГЭПа. Известно, что ценовой разрыв котировок полностью отрабатывается в 75-80% случаев по ликвидным активам. Важно помнить, что далеко не на всех производных активах допустимо применение этой системы. Например, на паре USD/MXN ГЭПы не отрабатываются практически никогда. Правила торговли просты. Спустя 10-15 минут после открытия рынка в ночь с воскресения на понедельник, при образовании разрыва на графике, следует открыть ордер в направлении цены закрытия рынка в вечер пятницы. Это и будет целевой уровень. Страховочный ордер Stop Loss потребуется выставлять на 7 пунктов выше/ниже локального максимума/минимума.
2. Метод Пуриа предполагает использование 3 скользящих средних с периодами 5, 75 и 85. При работе с парой EUR/USD, к примеру, сторонники метода рекомендуют вести торговлю на периодах М15 или М30. По своему опыту я могу сказать, что данная стратегия более эффективна при работе с более долгосрочными периодами. Н1 — оптимальный вариант. Сделки на продажу следует открывать при пересечении скользящей с периодом 5 двух оставшихся сверху вниз. Для покупок правила торговли обратные. По правилам системы принято использовать еще осциллятор MACD со стандартными входными параметрами, однако я е увидела в этом особого смысла. Дело в том, что в основе алгоритма этого индикатора лежит также пересечение скользящих средних с разными периодами. Основатель стратегии явно был сторонником краткосрочной торговли внутри дня, поскольку комплексное применение скользящих средних с осциллятором MACD имеет смысл только при использовании периодов М5-М15 для фильтрации ложных торговых приказов. В этом случае подтверждение правильности входа в позицию Sell будет пересечение гистограммой нулевого уровня сверху вниз. При работе с долгосрочными периодами это не имеет никакого смысла, поскольку на графиках от Н4 и выше практически отсутствует рыночный шум. Выход из рынка по правилам системы определяется либо сформированным сигналом на открытие ордера в противоположном направлении, либо фиксированным целевым уровнем, который должен в 1,5-2 раза превышать значение Stop Loss. Страховочный ордер, в свою очередь, устанавливается в соответствии с базовыми правилами. 
3. Лондонский взрыв можно назвать одним из примеров практического применения фундаментального анализа. Логика системы заключается в выявлении настроений и следовании за британскими трейдерами. В 10-00 по МСК на периоде Н1 важно дождаться закрытия свечи. Ее мы назовем «сигнальная». Преодоление ценовым графиком уровней Hight и Low сигнального элемента определит направление локального тренда. Целевого уровня нет. Ордер закрывается вручную перед началом американской сессии (15-00 по Москве). При торговле по этой системе очень важно обращать внимание на время терминала брокера, которое зависит от расположения сервера компании и может значительно отличаться от часового пояса пользователя. Stop Loss ставится на последнем локальном уровне ±7 пунктов. 
4. Price Action. Здесь обращаем внимание только на паттерны, определяющие разворот тренда. Я всегда использовала для этого периоды Н4 или D1 в силу высокой точности сигналов. Речь о таких моделях, как «пин-бар» или «Рельсы», сформированных на локальных уровнях. 
5. Стохастик+RSI. Комплекс осцилляторов со стандартными входными параметрами. В окне каждого из упомянутых индикаторов предусмотрены уровни зон перекупленности/перепроданности — 30/70 для RSI и 80/20 для Стохастика. Сигналом для открытия сделок будет являться пересечение кривыми осцилляторов упомянутых уровней. Подтверждением для входа в рынок будет пересечение двух кривых стохастика. Если линии выходят из зоны перекупленности и направлены вниз, то это сигнал на продажу, а если пересекают уровень перепроданности снизу вверх — на покупку. 
6. Методы технического анализа будут применяться косвенно. Трейдеру просто потребуется обращать внимание на динамику и интенсивность ценообразования по отношению к глобальному тренду, а также, при желании, использовать пробои значимых локальных уровней в качестве дополнительного подтверждения правильности открытия торговых позиций. 
7. О графических моделях новичкам лучше ознакомиться в отдельной, посвященной этому статье, поскольку кратко рассказать об особенностях торговли по ним не получится.

Обратите внимание! Отобранные стратегии практически идеально соответствуют требованиям метода количественного трейдинга. Обратите внимание на пример торговли, и убедитесь в этом лично:

На скриншоте представлен отрезок графика валютной пары EUR/USD с периодом Н1, охватывающий промежуток с понедельника по четверг. По пятницам от применения количественного метода торговли рекомендую воздержаться. В собственной практике, работая с брокером Альпари, неоднократно довелось с толкнуться с принудительным закрытием ордеров с фиксированием финансового результата по Stop Out.

Дело в том, что по пятницам, в соответствии с маржинальными требованиями брокера, значительно снижается кредитное плечо. В силу одновременного открытия нескольких ордеров нагрузка на капитал существенная, что при снижении уровня финансовой поддержки компании-посредника нередко приводит к принудительному закрытию сделок. Для количественного трейдинга этот период считаю наиболее оптимальным. Итак, на изображении выше видны цифры. Это отмечены точки открытия ордеров. Теперь поясню.

Понедельник: 

1. Открывается ордер по стратегии «Закрытие ГЭПа» и приносит 16 пунктов прибыли. Учитывая, что в этот период сделки по другим системам не открыты, то вполне допустимо войти в рынок с риском в 2-2,5% от депозита. 
2. Сигнал на открытие ордера Buy по сигналам осцилляторов.
3. Сделка по стратегии «Лондонский взрыв». Графиком был преодолен уровень Hight сигнальной свечи, что дает основания для открытия ордера Buy с фиксированием положительного финансового результата. Ранее я упоминала, что одним из основных преимуществ количественного трейдинга, при правильном выборе комплекса стратегий, является их взаимное дополнение. В данном случае отскок графика от медленных скользящих и формирование паттерна «Рельсы» дает основание для открытия ордера Sell. 
4. Сделка на продажи также подтверждается сигналами осцилляторов. Кривая RSI направлена вниз, а линии стохастика пересекаются и также сменяют направление. 
5. Формирование паттерна «Рельсы», но уже восходящего.

Во вторник был лишь один, но надежный сигнал на открытие ордера Sell. На это указывают: 

• Преодоление уровня Low сигнальной свечи по стратегии «Лондонский взрыв». 
• Отскок ценового графика от медленных скользящих (на изображении выше отмечены красным цветом). 
• Сигналы осцилляторов также подтверждают правильность входа на продажи.

Среда: 

1. Первый ордер Buy по сигналам осцилляторов. 
2. Вторая сделка Sell в соответствии с правилами стратегии «Лондонский взрыв». 
3. Дополнительным и довольно надежным подтверждением для себя я выделяю пересечение ценовым графиком медленной скользящей средней сверху вниз. Это не стоит рассматривать в качестве полноценного сигнала на вход в рынок, поскольку в периоды консолидации такая торговля будет гарантированно убыточной, особенно если мы говорим о периоде Н1 или ниже. Тем не менее, в качестве фильтра на соотношение графика с быстрой скользящей внимание обращать все-таки стоит.

В четверг была лишь одна сделка, но тое довольно успешная. Ордер Sell был открыт в соответствии с правилами стратегии «Лондонский взрыв». Подтверждением в этом случае также можно назвать пересечение графиком скользящей с периодом 5.

Обратите внимание! В четверг ордер Sell был открыт по стратегии Лондонский взрыв вопреки сигналам осцилляторов. Такое иногда случается. В этом и есть еще одна отличительная особенность количественного метода торговли от классического трейдинга. При формировании противоречивых сигналов следует открывать ордер по направлении более точных. В этом случае таковым является преодоление точки Low сигнальной свечи. Сигналы осцилляторов могли уже исчерпать свой потенциал, поскольку выход из зоны перепроданности был еще в период азиатской сессии.

Хочу поделиться небольшим секретом из личного опыта использования осцилляторов с уровнями перекупленности/перепроданности. Для повышения точности торговых приказов я очень рекомендую вносить изменения в стандартные значения упомянутых зон. Например, стандартные уровни перекупленности/перепроданности для стохастического осциллятора — это 20 и 80. Если расширить диапазон до 15 и 85, соответственно, сигналы на вход в рынок будут появляться несколько реже, однако их качество будет заметно выше. Этот лайфхак определенно пригодится сторонникам заработка на периодах М5-М15. Проверьте и убедитесь сами.

Мы подробно рассмотрели пример практического применения количественного трейдинга на валютном рынке. Как видите, этот метод достаточно эффективен в силу точности торговых сигналов и диверсификации. Я не берусь утверждать, что упомянутый в статье комплекс стратегий является самым лучшим по уровню финансового результата, но он довольно стабилен, о чем мне позволяет с уверенностью говорить личный опыт. Однако призываю не ограничиваться готовыми шаблонами и постараться найти собственные, более эффективные количественные торговые комплексы. Объединив комплекс торговых систем в одну может сложиться впечатление, что количественные методы торговли просто дублируют классические, но на самом деле это далеко не так. 

Обратите внимание на ряд отличительных особенностей упомянутых принципов торговли, чтобы в этом убедиться: 

1. При использовании комплекса индикаторов и паттернов в классическом трейдинге нельзя открывать сделку, если один из аналитических инструментов противоречит прогнозу. В количественном методе торговли это вполне допустимо. Для спокойствия трейдер в таких случаях может просто немного снизить торговый объем ордера. 
2. Число одновременно применяемых в количественном трейдинге стратегий и финансовых инструментов не ограничено в то время, как классические методы управления капиталом призывают не использовать более 3-4 аналитических инструментов. 
3. Единовременная работа с разноплановыми стратегиями и активами с нулевым коэффициентом корреляции позволяет эффективно диверсифицировать риски, что очень сложно реализовать при торговле по классическим методам.

Упомянутых отличительных особенностей количественного трейдинга от классического должно быть вполне достаточно, чтобы убедиться в целесообразности его применения.

Вместо заключения

В этой статье мы поговорили о преимуществах количественного трейдинга, рассмотрели отличительные особенности от стандартных методов торговли, а также проанализировали практический пример. В заключение должна сказать, что существуют более сложные, но более точные методы количественного трейдинга, на которые я бы хотела кратко обратить ваше внимание: 

• Комплексная торговля производными активами с применением технического анализа, сбора статистических данных на истории котировок и с использованием теории циклов. Прогнозирование ценообразование актива по этой модели можно охарактеризовать следующей формулой — Потенциальная стоимость финансового инструмента будет равна коэффициенту тренда+время (значение дня, торговой сессии и месяца)+фактор сезонности, о котором можно более подробно узнать из статьи о теории циклов. Переменные в этом уравнении не выражены в числах. Скорее, это должны быть средние значения поведения цены на основании собранной по истории котировок статистике. Корректное применение этого метода анализа, разумеется, не позволит трейдеру предсказать динамику ценообразования с точностью до последнего тика, однако результат получается довольно точным. Учтите, что статистические данные по заданным критериям должны быть собраны за последние 15-20 лет. Sin
• gular Spectrum Analysis или SSA. В основе данного метода количественного трейдинга нет фактора цикличности или сезонности. Фундаментом для SSA являются векторные матрицы. Это позволяет трейдеру не обращать внимание на макроэкономические или технические факторы при составлении торгового прогноза. Более того, сегодня уже нет необходимости самостоятельно проводить сложные вычисления. Достаточно просто скачать осцилляторы CSSA. Качество генерируемых ими торговых сигналов можно оценить по этому скриншоту:

Количественный трейдинг — интересный и довольно эффективный метод альтернативной торговли, практическое применение которого позволит добиться стабильного финансового результата. Единственным недостатком в этом методе управления капиталом я для себя вижу время. Для разработки авторской и результативной системы количественного трейдинга, особенно если проводить работу над ней самостоятельно, может потребоваться несколько месяцев. Для многих трейдеров необходимость в постоянной концентрации тоже может показаться недостатком, но тут могу поспорить: результат от торговли, в случае правильного подбора торговых систем и финансовых инструментов, полностью оправдает потраченное время и силы.

Хотите узнать все о той или иной компании/сервисе/услуге?

Просто отправьте нам заявку на [email protected], указав название проекта — и наши специалисты расскажут вам всю правду!